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고객은 우편 또는 이메일을 통해 고객에게 그러한 정보를 제공하는 대신 고객의 계정 정보 및 거래 확인서를 인터넷에 제공하는 것에 동의합니다. 고객은 고객의 계정 로그인 정보를 사용하여 PSS 웹 사이트를 통해 계정에 액세스 할 수 있습니다.

PSS는 고객의 모든 계정 활동을 게시 할 것이며 고객은 계정 활동에 대한 일별, 월별 및 연간 보고서와 실행 된 각 거래의 보고서를 생성 할 수 있습니다.

고객의 계정에서 활동이 이루어진 후 24 시간 이내에 업데이트 된 계정 정보를 사용할 수 있습니다. 고객의 온라인 계정에 계정 정보를 게시하는 것은 확인 및 계정 명세서를 전송 한 것으로 간주됩니다.

계좌 정보에는 항상 티켓 번호, 구매 및 판매율, 사용 된 마진, 증거금 거래에 사용할 수있는 금액, 이익 및 손실에 대한 진술뿐만 아니라 현재의 미결 계좌 또는 보류중인 계좌가 포함 된 거래 확인이 포함됩니다.

수신 거부 : 고객은 PSS에 서면으로 통지함으로써 언제든지이 동의를 철회 할 수 있습니다. 그러나 그렇게하면 PSS가 고객 계정을 열거 나 유지 관리하거나 고객에게 서비스를 제공 할 수 없게 될 수 있습니다.

고객이이 방침에 설명 된대로 계좌 정보를 전자 방식으로 전달하기를 원하지 않으면 고객은 helpdesk@esparkasse.com으로 이메일을 보내 PSS에 연락하거나 다음 주소로 요청해야합니다. PSS주의 : 규정 준수, Biskop Gunnerus Gate 14, 0185 Oslo, Norway .

PSS가 이러한 지시를 받으면 PSS는 고객의 계정을 서비스 할 수 없으며 고객이 보유하고있는 공개 및 자금 지원 된 계정을 폐쇄합니다.

위험 공개

A. 발행자 위험 요소

1. 발행자 또는 거래 상대방으로서의 PSS I

PSS가 관련 금융 상품의 발행자 또는 거래 상대방 인 경우, 그러한 금융 상품에 대한 투자는 PSS가 관련 금융 상품의 의무를 이행 할 수없는 위험을 부담합니다.

위험을 평가하기 위해 잠재적 투자자는 관련 금융 상품과 관련된 공모 서류에 제공된 모든 정보를 고려하고 필요한 경우 전문 고문과상의해야합니다.

PSS가 그러한 금융 상품과 관련하여 의무를 이행 할 수있는 위험과 관련된 위험은 독립적 인 신용 평가 기관이 부여한 신용 등급을 참조하여 설명합니다.

신용 등급은 금융 상품을 매매, 보유 또는 보유 할 것을 권고하지 않으며, 언제든지 지정 등급 기관이 정지, 축소 또는 철회 할 수 있습니다.

PSS가 발행자 인 일부 금융 상품의 시장 가격에 영향을 미칠 수있는 등급이 정지, 축소 또는 철회 될 수 있습니다.

후순위 채무의 등급 PSS의 부실 채권 인 모든 금융 상품은 PSS의 지급 불능 또는 청산의 경우 이러한 채무의 결과로 발생한 채권이 PSS 채권자의 채권보다 후순위이므로 또한 후순위도 아니다.

PSS가 발행자 또는 거래 상대방 인 금융 상품의 가치는 투자자가 PSS의 신용도를 일반적으로 평가함으로써 부분적으로 영향을받을 것으로 예상됩니다.

PSS의 신용도 감소로 인해 그러한 금융 상품의 가치가 하락할 수 있습니다.

PSS와 관련하여 파산 절차가 시작된 경우 그러한 금융 상품의 소지자 또는 당사자에 대한 수익은 제한 될 수 있으며 회복이 크게 지연 될 수 있습니다.

2. 발행자 또는 거래 상대방 인 제 3 자 제 3자가 관련 금융 상품의 발행자 또는 거래 상대방 인 경우, 그러한 금융 상품에 대한 투자는 관련 제 3자가 관련 금융 상품의 의무를 이행 할 수 없다는 위험을 부담합니다. 모든 만기일에 금융 상품.

위험을 평가하기 위해 잠재적 투자자는 관련 금융 상품과 관련된 공모 서류에 제공된 모든 정보를 고려하고 필요하다고 생각하면 자문위원과상의해야합니다.

PSS는 제 3 자와 관련하여 어떠한 의무 또는 책임도지지 않으며, 제 3자가 제 3 자에 의해 발행 된 금융 상품과 관련하여 의무를 수행 할 능력이나 기타 다른 방법에 대해 어떠한 진술, 보증 또는 기타 보증도하지 않습니다.

제 3 자의 채무가 후순위 인 경우 "후순위 채무의 등급"에서 설명한 것과 동일한 고려 사항이 적용됩니다.

제 3자가 발행자 또는 거래 상대방 인 금융 상품의 가치는 투자자의 제 3 자의 신용도에 대한 전반적인 평가에 의해 부분적으로 영향을받을 것으로 예상됩니다.

제 3 자의 신용도가 감소하면 그러한 금융 상품의 가치가 하락할 수 있습니다.

파산 절차가 제 3 자와 관련하여 시작된 경우 그러한 금융 상품의 소지자 또는 그 당사자에 대한 수익은 제한적일 수 있으며 회복이 크게 지연 될 수 있습니다.

B. 금융 상품과 관련된 일반적인 위험 요소

1. 화해까지의 지불 또는 인도가 예상되지 않는 투자자는 그러한 금융 상품이 유가 증권의 형태이거나 그렇지 않으면 거래 할 수있는 금융 상품의 기간 중에 정기이자 지급 또는 기타 분배가 이루어지지 않는 경우, 그러한 금융 상품의 2 차 시장에서의 실현은 그러한 금융 상품의 결제 전에 투자자가 잠재적으로 이용할 수있는 유일한 수익 일 수 있습니다.

그러나 투자자는이 점에 관해서 아래의 "D. 시장 요인"표제하에 "시장 가치"및 "금융 상품이 일 유동성 일 수 있음"이라는 제목의 위험 요소에 유의해야합니다.

2. 특별 이유, 불법 행위 및 불가항력에 대한 조기 종료 어떠한 금융 상품의 조건에 명시된 경우 PSS 또는 관련 제 3 자 (경우에 따라)가 통제 할 수없는 이유로 관련 금융 상품과 관련한 의무 사항의 일부 또는 전부가 불법이거나 비합리적으로 된 경우 PSS 또는 관련 제 3 자는 경우에 따라 통제 할 수없는 이유로 어떤 이유로 PSS 또는 관련 제 3 자에게 그러한 금융 상품과 관련하여 위험 회피 협정을 유지하기 위해 더 길거나 합법적이거나 실용적 인 경우, 재량에 따라 그리고 의무없이 무단으로 그러한 금융 상품을 조기에 종료 할 수 있습니다.

장래 예상 구매자는 관련 금융 상품의 조건을 검토하여 그러한 금융 상품이 그러한 금융 상품에 적용되는지 여부 및 그 결과가 어떻게 될지를 포함하여 그러한 금 융 상품의 결과가 무엇인지 여부를 확인해야합니다.

3. 금융 상품의 시장 중단 사건, 조정 및 조기 종료 금융 상품의 조건에 명시된 경우 관련 계산 에이전트는 시장 파산 사건이 발생했거나 해당 시점에 존재한다고 판단 할 수 있습니다.

그러한 결정은 관련 금융 상품의 가치에 영향을 미칠 수 있거나 그러한 금융 상품에 관한 정산을 지연시킬 수있는 관련 중재와 관련하여 평가를 지연시킬 수 있습니다.

또한 금융 상품의 조건에 명시되어있는 경우 계산 에이전트는 해당 조건과 관련하여 조정과 관련하여 조정과 관련하여 다음을 결정하는 것을 포함하되 이에 국한되지는 않습니다. 해당하는 Underlying 또는 해당 발행사 또는 후원자를 의미합니다.

또한 특정 상황에서 PSS 또는 관련 제 3 자 (경우에 따라)는 그러한 사건 이후에 관련 금융 상품을 조기에 해지 할 수 있습니다.

장래 예상 구매자는 관련 금융 상품의 조건을 검토하여 그러한 금융 상품이 그러한 금융 상품에 적용되는지 여부 및 해당 조정 방법이 관련 조정이나 사건을 구성하는지 여부를 확인해야합니다.

4. 조세 금융 상품의 잠재적 구매자 및 매도인은 관련 금융 상품이 이전 된 국가의 법률 및 관행에 따라 세금 또는 기타 문서 료를 인출 할 것을 요구할 수 있음을 인식해야합니다.

금융 상품과 관련된 모든 금액의 지불 및 / 또는 인도는 관련 금융 상품의 조건에 규정 된 특정 세금, 관세 및 / 또는 비용 지불에 따라 달라질 수 있습니다.

PSS 또는 관련 제 3 자 (경우에 따라)는 그러한 금융 상품에 따라 지급되거나 제공 될 금액을 보유 또는 차감 할 권한이 있으며, 그러한 금융 상품에 따라 세금, 관세, 요금, 원천 징수 또는 기타 지불을 지불해야합니다.

예비 투자자는 해당 금융 상품의 조건 및 방법을 검토하여 그러한 조항이 그러한 금융 상품에 적용되는지 여부 및 그 적용 방법을 확인해야합니다.

세금 납부자로 의심되는 잠재 구매자는 자신의 독립 세무 자문관과 상담해야합니다.

또한 잠재 구매자는 세금 규정 및 관련 세무 당국의 적용이 수시로 변경된다는 점을 인식해야합니다.

따라서 특정 시점에 적용될 정확한 세무 처리를 예측하는 것은 불가능합니다.

5. 운동 통보 및 인증 어떤 금융 상품이 행사 통지의 제공에 관한 조항을 조건으로하여 그러한 통보가 관련 금융 상품의 조건에 명시된 최종 시간 이후에 지정된 당사자에 의해 수령 된 경우, 며칠 후 정식으로 배달되는 것으로 간주됩니다.

그러한 간주 지연은 현금 결제 형 금융 상품의 경우, 정산 시점에 지급 될 현금 금액이 그렇지 않은 시점의 현금 금액을 증가 또는 감소시킬 수 있지만 그러한 지연으로 간주 될 수 있습니다.

당일 또는 행사 기간에만 행사할 수 있고 자동 행사로 표시되지 않는 금융 상품의 경우 해당 금융 상품의 조건에 명시된 최신 시간까지 전달되지 않은 경우 , 무효화됩니다.

금융 상품 발행 조건에 따라 요구되는 인증을 제공하지 않으면 그러한 금융 상품으로 인해 지급해야 할 금액이나 인도 물의 공급이 불가능하거나 손실 될 수 있습니다.

장래 예상 구매자는 해당 금융 상품의 조건 및 방법을 검토하여 그러한 금융 상품이 그러한 금융 상품에 적용되는지 여부 및 그 적용 방법을 확인해야합니다.

이용 약관에 따라 행사되지 않은 금융 상품은 쓸모 없게 만료됩니다.

장래 예상 구매자는 관련 금융 상품의 조건을 검토하여 그러한 금융 상품이 자동으로 행사 될 수 있는지, 그리고 언제 어떻게 행사 통지가 유효하게 전달되는지 여부를 확인해야합니다.

6. 운동 후 시간 지연 금융 상품이 현금 지불로 행사되고 정산되는 경우, 운동이있을 때와 운동과 관련된 해당 현금 금액이 결정되는 시간 사이에 시간 지연이있을 수 있습니다 .

행사 시점과 현금 금액 결정 사이의 지연은 관련 금융 상품의 조건에 명시됩니다.

그러나 그러한 지연은 특히 일일 최대 운동 제한으로 인해 발생하는 현금 결제 금융 상품의 행사 지연이나 계산 에이전트에 의한 시장 파기가 관련 시간에 발생했음을 결정할 때 상당히 지연 될 수 있습니다.

해당 현금 금액은 그러한 지연을 위해 감소되었거나 증가 할 수 있습니다.

장래 예상 구매자는 해당 금융 상품의 조건 및 방법을 검토하여 그러한 금융 상품이 그러한 금융 상품에 적용되는지 여부 및 그 적용 방법을 확인해야합니다.

7. 높은 휘발성 시장 금융 상품은 변동성이 큰 선물 및 옵션을 포함한 상품 계약 및 파생 상품의 가격과 연계 될 수 있습니다.

금융 상품이 연계 될 수있는 선도 계약, 선물 계약 및 기타 파생 상품 계약의 가격 변동은 금리, 수요 및 공급 관계의 변화, 무역, 재정, 화폐 및 환율 통제 프로그램 및 정책의 영향을받습니다. 정부 및 국가 및 국제 정치 및 경제 행사 및 정책

또한 때때로 정부는 직접 또는 간접적으로 특정 시장, 특히 통화 및 이자율 관련 선물 및 옵션에 대한 규제에 개입합니다.

그러한 개입은 종종 가격에 직접 영향을 미치기위한 것이며 다른 요인들과 함께 금리 동요 등 여러 가지 요인들로 인해 모든 시장이 같은 방향으로 빠르게 움직일 수 있습니다.

그러한 개입은 특정 금융 상품의 가치에 악영향을 미칠 수 있습니다.

8. 수수료 투자자가 금융 상품을 구매하기 전에 모든 수수료 및 기타 책임에 대한 세부 정보를 입수해야합니다.

청구 금액이 금전 (예 : 계약 금액의 비율)로 표시되지 않는 경우 적절한 금액을 기준으로 해당 요금이 의미하는 바를 정하기 위해 적절한 예를 포함하여 명확하고 서면으로 설명해야합니다.

선물의 경우 수수료가 백분율로 청구되는 경우 일반적으로 초기 계약 금액의 비율이 아닌 총 계약 가격의 백분율로 계산됩니다.

C. 제품 별 위험 요인 제품 별 위험 요인 서로 다른 금융 상품에는 위험 노출 수준이 다르며 금융 상품을 거래하거나 구매할 지 여부를 결정할 때 잠재 투자자는 다음 사항에 유의해야합니다.

금융 상품에 대한 투자에는 위험이 관련됩니다.

이러한 위험에는 주식 시장, 채권 시장, 외환, 금리, 시장 변동성 및 경제, 정치 및 규제 위험과 이들 및 기타 위험의 결합이 포함될 수 있습니다.

이러한 위험 중 일부는 아래에서 간략하게 논의됩니다.

잠재 구매자는 관련 금융 상품과 같은 금융 상품 및 그러한 금융 상품과 관련된 기본 거래와 관련하여 경험이 있어야합니다.

예상 구매자는 관련 금융 상품에 대한 투자와 관련된 위험을 이해해야하며 법률, 세무, 회계 및 기타 고문과 함께 고려 금융 상품에 대한 투자의 적합성에 대한 신중한 고려 후에 투자 결정에 도달해야합니다. (b) 관련 금융 상품과 관련한 공모 서류에 명시된 정보 및 (c) 관련 기본 정보.

금융 상품은 가치가 하락할 수 있으며, 금융 상품이 자본 으로 보호되는 경우, 투자자는 그러한 금융 상품에 대한 투자가 무엇이든 성숙 시점의 현금 금액이 지정된 최소 현금 금액보다 적지 않음을 유의해야합니다.

금융 기관에 대한 투자는 해당 기초의 가치 및 / 또는 해당 기초의 계산 방법 및 / 또는 계산 방법에 대한 잠재적 미래 변동의 방향,시기 및 규모를 평가 한 후에 만 ​​산출되어야합니다. 그러한 투자는 그러한 변화에 종속적이며 중첩됩니다.

금융 상품의 투자자는 일반적으로 관련 기초 가치의 예상되는 변화 방향,시기 및 규모에 대해 정확해야합니다.

하나 이상의 위험 요소가 특정 위험 요소의 영향을 예측할 수 없도록 금융 상품과 관련하여 동시에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 하나 이상의 위험 인자는 예측할 수없는 복합 효과를 가질 수 있습니다.

금융 상품의 가치에 어떤 위험 요소의 결합이 미칠 수 있다는 확신은 없습니다.

Underlying과 연결된 금융 상품은 해당 Underlying 및 미래 투자자의 경제적 성과와 관련된 투자를 나타내며, 그러한 금융 상품에 대한 투자 수익은 해당 Understanding의 성과에 따라 결정됩니다.

잠재 투자자는 또한 그러한 금융 상품의 시장 가치가 그러한 Underlying에 연계되어 있고 그러한 Underlying에 의해 (긍정적으로 또는 부정적으로) 영향을받는 반면, 어떠한 변화도 비교할 수없고 불균형 할 수 있음을 주목해야합니다.

해당 기반의 수준이 시간에 따라 어떻게 변할지 예측할 수는 없습니다.

해당 기반 시설에 대한 직접 투자와는 달리, 그러한 금융 상품은 경우에 따라 그러한 금융과 관련하여 특정 또는 결정 가능 날짜의 관련 금액을 지급 또는 인도 할 수있는 권리를 대변합니다 이자의 정기적 인 지불 (금융 상품의 조건에 명시된 경우)을 포함 할 수있는 인스트르먼트. 그 전부 또는 일부는 관련 하위 펀드의 실적을 참조하여 결정될 수 있습니다.

해당 조건은 해당 금융 상품의 특정이자 확정일에 정기적 인이자 지급을 포함하여 지불 할 수있는 금액 또는 인도 할 수있는 금액을 결정하는 규정을 규정 할 것입니다 .

언더라이팅에 연계 된 금융 상품의 선행 투자자는 관련 금융 상품의 조건을 검토하여 상상력을 발휘하고 관련자와 상환 관계가 어떤지 알아보고 지불 가능하거나 제공 가능한 금액이 결정될 수 있는지 확인해야하며 이러한 금액은 해당 금융 상품 구매 결정을 내리기 전에 지불 할 수 있고 제공 할 수 있습니다.

금융 상품에 대한 유일한 수익은 행사 나 환매 또는 기타 지급 기일에 지급 할 금액의 잠재적 인 지급 또는 인도가 될 수 있으며 정기이자 지급 및 예상 구매자는 관련 이자율의 조건을 검토해야합니다. 어떤 금액 및 / 또는 지급 가능한지, 어떤 상황과시기를 확인하기위한 금융 상품

PSS 또는 관련 제 3 자는 경우에 따라 동일한 근거에 관한 금융 상품을 발행 할 수 있습니다.

그러나 PSS 또는 관련 제 3 자 (경우에 따라)는 그러한 근거에 연계 된 하나 이상의 금융 상품을 발행 할 것이라고 보증 할 수 없습니다.

어떤 시점에서든 금융 상품의 수는 상당 할 수 있습니다.

금융 상품은 특히 지분 증권, 지수, 통화, 특정 기업, 파생 상품, 상품 및 / 또는 상품 선물, 사모 펀드 또는 유동성이없는 자산 및 부동산, 신용도가 낮은 증권, 불확실한 증권, 투자 신흥 시장 또는 개발 도상 시장 및 / 또는 헤지 펀드를 포함한 펀드 주식에 투자 할 수 있습니다.

지분 증권과 연결된 금융 상품 지분 증권 또는 지분 증권의 바스켓과 연결된 금융 상품과 관련하여 금융 상품과 관련하여 특정 또는 결정 가능한 날짜에 투자자는 특정 수의 관련 지분 증권 및 / 또는 다른 일자 또는 날짜와 비교하여 주어진 날짜에 관련된 지분 증권의 가치를 참조하여 결정된 금액의 지급.

따라서, 그러한 금융 상품에 대한 투자는 관련 지분 증권에 대한 직접 투자에 대해 유사한 시장 위험을 부담 할 수 있으며 이에 따라 투자자는 그에 대한 자문을 받아야합니다.

그러한 금융 상품에 지불 할이자 (있을 경우)는 다른 일자 또는 날짜와 비교하여 주어진 일자 또는 날짜에 하나 이상의 지분 증권의 가치를 참조하거나 그러한 지분과 관련하여 지급 된 배당금을 참고하여 계산할 수 있습니다 증권.

그러한 금융 상품과 관련하여 해당 지분 증권 발행자는 관련 금융 상품 또는 관련 금융 상품의 조건에 관한 공모 서류의 준비에 참여하지 않으며 PSS는 다음과 같은 조사 또는 조사를하지 않을 것입니다. 그 안에 포함 된 발급자 또는 그러한 정보가 추출 된 문서에 관한 정보와 관련하여

결과적으로 관련 금융 상품 발행일 이전에 발생한 모든 사건 (관련 ​​금융 상품과 관련된 공모 서류 준비시 PSS가 사용하는 공개 문서의 정확성 또는 완전성에 영향을 미치는 사건 포함) 금융 상품)이 공개적으로 공개 될 것입니다.

그러한 사건에 대한 후속적인 공시 또는 그러한 지분 증권의 발행자에 관한 중요한 미래 사건의 공시 또는 공개는 그러한 지분 증권의 거래 가격, 따라서 그러한 금융 상품의 거래 가격 또는 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

그러한 금융 상품의 조건에 달리 규정되어 있지 않는 한, 그러한 금융 상품의 보유자는 그러한 금융 상품이 관련된 관련 지분 증권과 관련하여 배당 또는 배당 또는 기타 권리를 행사할 수있는 투표권 또는 권리를 보유하지 않습니다.

지표와 관련된 금융 상품 지표 또는 지수 장과 연계 된 금융 상품과 관련하여 금융 상품과 관련하여 특정 또는 결정 가능한 날짜에 투자자는 해당 금융 상품의 가치를 참조하여 결정된 금액을 지급받을 수 있습니다. 관련 날짜 또는 날짜 및 / 또는 관련 지수에 링크 된 자산의 물리적 전달과 비교하여 주어진 날짜 또는 날짜의 관련 지표 또는 지수.

그러한 금융 상품에 대해 지불 할이자 (있을 경우)는 다른 일자 또는 날짜와 비교하여 주어진 일자에 관련 지표 중 하나 이상의 가치를 참조하여 계산할 수 있습니다.

통화와 연결된 금융 상품 금융 상품과 관련하여 특정 또는 결정 가능한 날짜에 하나 이상의 통화와 연결된 금융 상품과 관련하여 투자자는 관련 통화 가치를 기준으로 결정된 금액을 지급받을 수 있습니다 주어진 날짜 또는 날짜에 다른 날짜와 비교하여.

그러한 금융 상품에 대한이자 (있을 경우)는 다른 일자 또는 날짜와 비교하여 주어진 일자 또는 날짜에 관련된 하나 이상의 통화 가치를 참고하여 계산할 수 있습니다.

해당 통화의 환율 변동 (또는 통화 바스켓 중 하나 이상의 통화)은 해당 통화 또는 통화와 연결된 금융 상품의 가치에 영향을 미칩니다.

또한, 금융 상품으로부터 금전을 수령하거나 매도 한 손익을 자국 통화로 전환하려는 투자자는 자국 통화와 해당 통화 (또는 하나 이상의 통화) 간의 환율 변동에 영향을받을 수 있습니다 통화 바스켓).

통화 가치는 다른 시장 세력과 상관없이 통화 가치 (또는 통화 바스켓 중 하나 이상의 통화)를 수정하거나 지원하기위한 정부 조치를 포함하여 복잡한 정치적 및 경제적 요인의 영향을받을 수 있습니다.

통화 또는 통화와 연결된 금융 상품 구매자는 해당 통화의 환율 (또는 통화 바스켓 중 하나 이상의 통화)이 예상되는 방향으로 움직이지 않으면 전체 투자를 잃을 위험이 있습니다.

특정 통화 나 특정 통화 지수와 관련된 추가적인 금융 상품이나 옵션이 후속 적으로 발행되는 경우 시장에서 해당 통화 또는 통화 지수와 관련된 금융 상품 및 옵션의 공급이 증가하여 그러한 가격이 발생할 수 있습니다 2 차 시장에서 거래되는 금융 상품은 현저하게 하락합니다.

일일 외환 거래 또는 시장 형성의 보통 과정에서 또는 귀하와 체결 한 금융 상품과 관련하여 익스포저 위험을 관리하기 위해 PSS 및 / 또는 그 계열사 또는 제 3자가 (i) 금융 상품의 평가가 결정될 때 또는 그 시점 이후에 제 3 자와의 거래 (제 3 자 거래)를 시작, 종료, 종료 또는 종료 할 수 있습니다. (ii) 금융 상품이 참조로하는 외부 시장 담합이나 벤치 마크의 평가가 결정됩니다 (고정). (iii) 금융 상품이 결제 될 예정 임. (iv) 금융 상품의 결제를 요구할 수있는 당사자의 권리가 행사 될 수 있습니다 (이 모든 시간은 관련 시간 임).

관련 시간에 제 3 자 거래로 진입하는 것이 직접 또는 간접적으로 환율에 영향을 미칠 수 있으며 이는 차례로 금융 상품의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. 금융 상품의 특정 조항을 실행할 수 있습니다.

특정 실체 금융 상품과 관련된 금융 상품은 하나 이상의 특정 실체의 신용에 연계 될 수 있으며 그러한 금융 상품, PSS 또는 경우에 따라 거래 조건에 명시된 특정 상황이 발생할 경우 수 있으며, 이러한 금융 상품에 따라 금액을 지불 할 수있는 관련 제 3 자 채무는 같은 지정된 기관 및 / 또는 제공하는 그러한 의무 중 하나 이상에 관한 의무의 가치에 기초하여 계산 된 다른 금액을 지불 할 의무로 대체 될 수있다 .

또한,이자 수익을 목적으로하는 금융 상품은 그러한 상황의 발생 일 또는 그 이전에이자를 중단 할 수 있습니다.

파생 금융 상품과 관련된 금융 상품이 발행되거나 달리 입력 될 수 있으며, 수익은 특정 유가 증권, 원자재, 화폐, 금리 및 기타 금융 상품의 투자 성과를 수정하거나 복제하려는 파생 상품 (복잡 할 수 있음) 지표 또는 시장을 레버리지 또는 비 표창으로

그러한 금융 상품과 관련한 기본 금융은 일반적으로 거래 상대방의 위험을 감수하며 예상대로 성과를 내지 못할 수 있으며 이로 인해 더 큰 손실이나 가치를 얻을 수 있습니다.

그러한 금융 상품은 본 펀드의 가치의 전부 또는 일부를 상실 할 수있는 위험을 감수해야하며, 따라서 금융 상품의 가치에 악영향을 미칩니다.

이러한 위험에는 이자율 및 신용 위험, 변동성, 세계 및 현지 시장 가격 및 수요, 일반적인 경제 요인 및 활동이 포함될 수 있습니다.

Underlying은 시장 움직임을 실질적으로 확대 할 수있는 매우 높은 레버리지를 포함 할 수도있는 파생 상품 일 수 있습니다. 즉, 손실은 경우에 따라 관련 파생 상품의 가치를 초과하여 전체 손실을 초래할 수 있습니다.

파생 상품 시장의 일부는 유동성이없고 때로는 거래소 파생 상품보다 입찰 가격과 제안 가격 사이의 스프레드가 더 커질 수있는 "장외 시장"또는 "중개 상인"시장입니다.

그러한 시장의 참가자들은 일반적으로 신용 평가 및 규제 감독의 대상이 아니며 "교환 기반"시장의 구성원들에게 해당됩니다.

이는 상대방이 신용 또는 유동성 문제가 있거나 다른 이유로 인해 상대방이 채무를 이행하지 않아 상대방이 조건에 따라 거래를 해결하지 않을 위험에 그러한 파생 상품과 관련된 금융 상품의 투자자를 노출시킵니다 .

합의가 지연되는 것은 해당 시장이 "교환 기반"시장에서 발견되는 시장 참여자 간의 분쟁을 신속하게 해결할 수있는 확립 된 규정 및 절차가 부족하기 때문에 관련 파생 계약의 조건에 대한 분쟁 (bonafide 여부와 관계 없음)으로 인해 발생할 수도 있습니다.

이러한 요인들은 금융 상품의 가치를 떨어 뜨릴 수 있습니다.

그러한 "상대방 리스크"는 모든 "장외 시장"또는 양자 간 스왑에 존재하며 예기치 못한 사건이 개입을 방지하기 위해 개입 할 수있는 만기가 긴 계약에서 두드러지게 나타납니다.

장외 파생 상품 거래의 평가는 거래소 파생 상품 및 계약 당사자가 제공하는 평가보다 불확실성 및 불확실성이 더 커질 수 있으며 제 3 자의 평가 또는 관련 거래의 청산 시점의 가치와 다를 수 있습니다.

특정 상황에서는 장외 파생 상품 거래의 가치에 대한 시가를 얻을 수 없을 수도 있습니다.

상품 및 / 또는 상품 선물과 연결된 금융 상품 금융 상품과 관련하여 특정 또는 결정 가능한 날짜에 상품 또는 상품 선물 또는 상품의 바구니에 링크 된 금융 상품과 관련하여 투자자는 금액 특정 날짜 또는 날짜의 관련 상품 또는 선물 계약의 가치를 참조하여 다른 날짜 또는 날짜와 비교하여 결정됩니다.

그러한 금융 상품에 대한이자 (있을 경우)는 특정 날짜의 하나 이상의 상품 가치를 참조하거나 다른 날짜 또는 날짜와 비교 한 일자 또는 하나 이상의 상품 선물 계약을 참조하여 계산할 수 있습니다.

투자자는 상품 또는 상품 바구니의 가격 변동이 금리, 통화 또는 기타 지표의 변화 및 상품 또는 상품의 관련 가격 변동시기와 관련이없는 상당한 변동에 영향을받을 수 있음에 유의해야합니다 평균 수준이 그들의 기대와 일치하더라도 투자자의 실제 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.

일반적으로 원자재 가격이나 가격의 변화가 빨라질수록 수확량에 미치는 영향이 커진다.

상품 선물 시장은 매우 불안정합니다.

상품 시장은 다른 한편으로는 공급과 수요 관계의 변화, 상품 가격, 세계 정치 및 경제 사건 및 금리의 변화에 ​​영향을주기 위해 고안된 기상, 정부, 농업, 상업 및 무역 프로그램 및 정책의 영향을받습니다.

또한 선물 및 옵션 계약에 대한 투자에는 레버리지 (마진은 일반적으로 계약 액면가의 일정 비율이며 노출은 거의 무제한)을 비롯한 추가 위험이 포함됩니다.

선물 상품 보유자는 특정 상품 거래가 "일일 가격 변동 한도"또는 "일일 한도"라고 불리는 규정에 의해 하루 동안 특정 선물 거래 가격의 변동을 제한하기 때문에 그러한 위치가 비 유동적 일 수 있음을 알 수 있습니다.

이러한 일일 한도 하에서, 단일 거래일 동안 일일 한도를 초과하는 가격으로 거래가 수행 될 수 없습니다.

특정 미래에 대한 계약 가격이 일일 한도액만큼 증가하거나 감소한 경우, 거래자가 한도에서 또는 한도 내에서 거래를 기꺼이하지 않는 한 장래의 직위는 취소되거나 청산 될 수 없습니다.

이는 보유자가 불리한 직위를 신속하게 청산하지 못하게하여 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

다양한 상품의 선물 계약 가격이 가끔 거래를 거의하지 않거나 며칠 연속 며칠 동안 일일 한도를 초과 한 경우가 있습니다.

유사한 사건은 부당한 포지션의 청산을 방지하고 그러한 계약 가격에 연계 된 금융 상품의 투자자에게 실질적인 손실을 초래할 수 있습니다.

그러한 금융 상품의 시장 가격은 변동될 수 있으며, 행사자의 상환 기간 및 상품 또는 상품 가격의 변동성에 따라 달라질 수 있습니다.

상품 또는 상품의 가격은 해당 상품이 거래 될 수있는 거래소 또는 견적 시스템에 영향을 미치는 요인을 포함하여 하나 이상의 관할권에서 경제적, 재정적 및 정치적 사건의 영향을받을 수 있습니다.

사모 펀드 또는 유동성 자산에 연계 된 금융 상품 금융 상품은 민간 기업의 지분 증권과 같이 법적 또는 기타 양도 제한이 있거나 유동성 시장이 존재하지 않는 하위 펀드와 연결될 수 있습니다.

그러한 지분 증권의 시장 가격은 변동성이 커지므로 원하는 경우 그러한 지분 증권을 매각하거나 매각시 공정 가치를 실현하는 것이 불가능할 수 있습니다.

그러한 주식은 증권 거래소에 상장되거나 장외 시장에서 거래 될 수 없습니다.

이러한 지분 증권에 대한 공공 거래 시장이 없기 때문에 상장 주식보다 유동성이 낮을 수 있습니다.

비상장 주식을 매각하려고 시도 할 때 상당한 지연이있을 수 있습니다.

이러한 지분 증권은 사적으로 협상 된 거래로 판매 될 수 있지만 이러한 판매로 인해 실현 된 가격은 원래 지불 한 가격보다 낮을 수 있습니다.

또한 지분 증권이 등록 또는 상장되지 않은 회사는 공개 및 지분 증권이 공개적으로 거래되는 경우 적용될 수있는 기타 투자자 보호 요구 사항의 적용을받지 않습니다.

또한 거래소 또는 규제 당국은 특정 계약의 거래를 중지하거나 특정 계약의 즉각적인 청산 및 결제를 명령하거나 청산을 위해 특정 계약의 거래를 수행하도록 명령 할 수 있습니다.

포지션의 유동성이 낮아 예기치 못한 손실이 발생할 수 있으며 이에 따라 금융 상품에 연결된 투자자는 예상치 못한 중요한 손실을 입을 수도 있습니다.

낮은 신용 등급의 ​​증권과 연계 된 금융 상품 금융 상품은 특히 위험한 투자와 관련이있을 수 있으며, 그에 따라 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

결과적으로 그러한 금융 상품의 투자자가 투자의 전부 또는 대부분을 상실 할 수있는 중대한 위험이 있습니다.

그러한 금융 상품과 관련된 기본은 투자 등급보다 낮을 수 있으므로 "정크 본드"또는 고충 처리 된 증권으로 간주 될 수 있습니다 (아래 "피 보험 증권과 연결된 금융 상품"참조).

고의적 증권에 연계 된 금융 상품 금융 상품은 재무 상태가 좋지 않거나 경영 실적이 좋지 않거나 자본 수요가 많거나 부정적 순수 가치가 있거나 특별 경쟁 또는 제품 노후화 문제에 직면하거나 파산 또는 파산 관련 발행사의 증권과 연결될 수 있습니다. 재구성 절차.

그러한 금융 상품은 그러한 금융 상품에 투자 된 금액의 상당 부분 또는 전체 손실을 초래할 수있는 상당한 위험을 포함 할 수 있습니다.

그러한 투자와 연계 된 금융 상품에 내재 된 위험 중 관련 기초 자의 발행자의 진실한 조건에 관한 정보를 얻는 것이 종종 어려울 수 있다는 점; 관련 본질의 가치는 사기성 이양 및 기타 무효화 된 이체 또는 지불, 대출 채무 및 특정 청구를 금지, 축소, 종속 또는 거부하는 법원의 권한과 관련된 법률에 의해 부정적인 영향을받을 수 있습니다. 관련 기초의 시장 가격이 갑작스럽고 불규칙한 시장 변동 및 평균 가격 변동성의 영향을받을 수 있으며, 해당 기초의 입찰 가격과 제공 가격 사이의 스프레드가 다른 증권 시장에서 지배적 인 것보다 클 수 있습니다.관련 기초의 시장 가격이 그 본질적인 가치를 반영하는 데 수년이 걸릴 수 있습니다. 기업 재편성에서 (예를 들어, 필요한 승인을 얻지 못해서) 재구성을 수행하는 것이 불가능할 수도 있습니다. 파산 상태에서나 파산 상태에서의 파산 및 재조직에서 청산 또는 구조 조정이 지연 될 위험이 있으며 (예 : 실제 또는 조건부 채무가 충족 될 때까지) 또는 현금 또는 신규 증권의 가치는 해당하는 기초 자산의 구입 가격보다 낮을 것입니다.파산 상태에서나 파산 상태에서의 파산 및 재조직에서 청산 또는 구조 조정이 지연 될 위험이 있으며 (예 : 실제 또는 조건부 채무가 충족 될 때까지) 또는 현금 또는 신규 증권의 가치는 해당하는 기초 자산의 구입 가격보다 낮을 것입니다.파산 상태에서나 파산 상태에서의 파산 및 재조직에서 청산 또는 구조 조정이 지연 될 위험이 있으며 (예 : 실제 또는 조건부 채무가 충족 될 때까지) 또는 현금 또는 신규 증권의 가치는 해당하는 기초 자산의 구입 가격보다 낮을 것입니다.

신흥 시장 또는 개발 도상국 시장의 투자와 연계 된 금융 상품 금융 상품은 선진국의 시장에 상장되어 있지 않거나 선진국 규제 대상이 아닌 발행자의 증권이나, 선진국.

그러한 금융 상품에 대한 투자에는 정치 및 경제적 불확실성과 관련된 위험, 불리한 정부 정책, 외국인 투자 및 환율 변동, 환율 변동, 가능한 수준의 공개 및 규제 가능성, 상태에 대한 불확실성을 포함한 특정 위험이 포함됩니다 수용, 국유화 및 압수와 관련된 법률을 포함하되 이에 국한되지 않는 법률의 해석 및 적용.

선진국에 거주하지 않는 회사는 일반적으로 통일 회계, 감사 및 재무보고 표준을 따르지 않으며 감사 관행 및 요구 사항은 선진국의 회사에 적용되는 것과 비교할 수 없습니다.

또한 선진국에서 거래되지 않는 유가 증권은 유동성이 떨어지며 그러한 유가 증권의 가격은 변동이 심하다.

또한 일부 시장에서 거래의 정산은 선진국의 시장보다 훨씬 느리고 실패의 대상이 될 수 있습니다.

관리상의 어려움뿐만 아니라 관리상의 어려움 (파산, 재산 손실 회복, 수용, 국유화 및 기록 접근 등 다양한 상황에서 신흥 또는 개발 도상국의 관할권 법률을 그러한 관할권의 관할권에 적용하는 것과 같은)의 증가 또한 신생 또는 개발 도상국의 자산을 유지 보수함으로써 발생합니다.

헤지 펀드를 포함한 펀드 주식과 연결된 금융 상품들 펀드가 하나 또는 그 이상의 펀드에 관련되어있는 경우, 관련 금융 상품은 그러한 펀드의 성과를 "헤지 펀드"로 나타냅니다.

헤지 펀드는 부채 및 지분 증권, 상품 및 외환과 같은 광범위한 투자 이익을 거래하고 투자 할 수 있으며 선물 및 옵션을 포함하되 이에 국한되지 않는 파생 상품을 거래 할 수 있습니다.

헤지 펀드는 종종 유동성이 없으며 월별, 분기 별 또는 그 이하의 빈도로만 거래 될 수 있습니다.

이러한 모든 이유와 아래에 설명 된 이유로 인해 헤지 펀드에 직접 또는 간접적으로 투자하는 것은 일반적으로 위험한 것으로 간주됩니다.

Underlying이 충분히 수행하지 못하는 헤지 펀드라면 그 가치는 0으로 떨어질 수 있습니다.

헤세이 펀드는 헤세이 펀드와 헤지 펀드의 매매 자문가 및 투자하는 시장과 수단에 대해 수시로 관련 정부 기관, 자율 규제 기관 또는 다른 감독 기관.

다음은 헤지 펀드 투자와 관련된 위험의 비 한정적인 목록입니다 : (a) 투자 관리자 헤지 펀드의 성과는 일상 업무와 관련된 주요 개인이 선택한 투자 성과에 달려 있습니다 관련 헤지 펀드의 투자 관리자와 그러한 핵심 인물의 전문 지식에

이 개인들 중 어느 누구도 투자 관리자를 대신하여 투자 활동을 철회하거나 중단하면 관련 헤지 펀드가 손실되거나 해지되거나 해산 될 수 있습니다.

헤지 펀드의 투자 전략, 투자 제한 및 투자 목적은 투자 관리자에게 자산을 투자 할 수있는 상당한 재량권을 부여하며 투자 관리자의 투자 결정이 수익성을 갖거나 시장 또는 기타 위험에 효과적으로 헤지 할 것이라는 보장이 없습니다 따라서 그러한 결정은 관련 헤지 펀드의 가치를 떨어 뜨릴 수 있습니다.

투자 관리자는 성과 관련 수수료를받을 수 있으며 이는 상당 할 수 있습니다.

그러한 수수료를 계산하는 방식은 투자 관리자가 투자 관리자에게 지불하지 않은 경우보다 위험하거나 투기가 많은 투자를하는 인센티브를 창출 할 수 있습니다.

또한, 성과 수수료는 관련 헤지 펀드의 자산에 대한 실현되지 않은 실현 된 이익과 실현 된 이익을 모두 포함하는 기초 위에서 계산 될 수 있기 때문에, 그러한 수수료는 실현 된 이익만을 기반으로하는 경우보다 클 수 있습니다.

헤지 펀드가 수수료를 충당하지 못하거나 수수료를 충당하기에 충분하지 못하면 관련 헤지 펀드의 가치가 하락하여 0으로 떨어질 수 있습니다.

(b) 자산의 분리 부족 프라임 브로커는 헤지 펀드와 관련하여 임명되거나 임명되었을 수 있으며 따라서 헤지 펀드가 체결 한 증권 거래와 관련된 양육권, 청산, 자금 조달 및보고 서비스를 담당하게됩니다. 관련 투자 관리자.

헤지 펀드의 투자가 관련 프라임 브로커에 담보물로 분류되는 경우, 그러한 프라임 브로커가 자신의 투자에서 분리 할 수 ​​없습니다.

그 결과 그러한 프라임 브로커의 채권자는 부실 발생시 그러한 투자를 이용할 수 있으며 해당 헤지 펀드는 그러한 투자에 대한이자의 일부 또는 전부를 상실 할 수 있습니다.

(c) 위험 회피 투자 관리자는 증권, 통화, 금리, 상품 및 기타 자산 범주 (및 상기 내용의 조합)와 관련된 워런트, 선물, 선도 계약, 스왑, 옵션 및 기타 파생 상품을 " 시장 중립적 (market neutral) "차익 거래 포지션을 전략의 일부로 부각시키고 자본 시장에서의 움직임을 헤지하기위한 것이다.

포트폴리오 포지션의 가치 하락에 대한 위험 회피는 포트폴리오 포지션 가치의 변동을 제거하거나 그러한 포지션의 가치가 하락할 경우 손실을 방지하는 것은 아니지만 동일한 전개로 얻는 다른 포지션을 수립하여 포트폴리오 포지션의 가치 '

이러한 헤지 거래는 포트폴리오 포지션의 가치가 증가 할 경우 이익 기회를 제한 할 수 있습니다.

또한, 헤지 펀드에 유리한 가격, 금리 또는 수준으로 헤징 거래를 수행하거나 헤징 펀드에 유리한 수준으로 투자 관리자가 항상 수행 할 수있는 것은 아닙니다.

헤지 거래의 성공 여부는 유가와 통화 및 금리의 방향 및 가격 관계의 안정성 또는 예측 가능성에 따라 달라질 수 있습니다.

따라서 외환 및 금리 위험을 줄이기 위해 헤지 펀드가 그러한 거래에 참여할 수 있지만 예기치 않은 통화 또는 금리의 변동은 헤지 펀드가 헤징 거래를하지 않은 경우보다 전반적인 성과가 낮을 수 있습니다.

또한 위험 회피 전략에 사용 된 금융 상품의 가격 변동과 위험 회피 대상 포트폴리오의 가격 변동 간의 상관 관계는 다를 수 있습니다.

또한 여러 가지 이유로 투자 관리자는 위험 회피 수단과 위험 회피 대상 포트폴리오 보유간에 완벽한 상관 관계를 확립 할 수 없거나 추구하지 못할 수도 있습니다.

불완전한 상관 관계는 헤지 펀드가 의도 된 헤지 달성을 방해하거나 헤지 펀드가 손실 위험에 노출 될 수 있습니다.

(d) 레버리지 헤지 펀드는 제한없이 차입 (또는 레버리지 사용)을 할 수 있으며 스왑 및 환매 조건을 포함한 다양한 신용 한도 및 다른 형태의 레버리지를 이용할 수 있습니다.

레버리지는 헤지 펀드의 총 수익을 증가시키는 기회를 제공하지만 잠재적으로 손실을 증가시킬 수있는 효과도 있습니다.

차용 한 자금으로 이루어진 투자에 대한 소득과 인식이 차입금에 대한 요구 된이자 지불보다 적다면, 헤지 펀드의 가치는 감소 할 것입니다.

또한 헤지 펀드가 투자 가치에 부정적인 영향을 미치는 이벤트는 헤지 펀드가 활용되는 범위까지 확대 될 수 있습니다.

헤지 펀드의 투자에 불리하게 움직이는 시장에서 헤지 펀드의 레버리지 사용의 누적 효과는 헤지 펀드가 레버리지되지 않은 경우보다 큰 헤지 펀드에 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

또한, 특정 투자에 대한 익스포저를 얻기 위해 스왑 및 기타 파생 상품의 헤지 펀드가 사용하는 경우 헤지 펀드의 자산을 활용하고 위에 설명 된 위험을 감수 할 수 있습니다.

(e) 증거금 차용 사용과 관련된 위험 단기 차입금의 예상되는 투자 관리자는 관련 헤지 펀드에 일정한 추가 위험을 초래할 것입니다.

예를 들어, 증권이 헤지 펀드의 증거금 계좌의 가치 하락을 보장하기 위해 브로커에 약속한다면, 그러한 헤지 펀드는 브로커에게 추가 자금을 예치하거나 의무 사항이되어야하는 "마진 콜 (margin call)"의 대상이 될 수 있습니다 가치 하락을 보전하기 위해 약속 증권의 청산.

헤지 펀드의 자산 가치가 갑자기 하락한 경우, 투자 관리자는 마진 채무를 상환 할만큼 자산을 신속하게 청산 할 수 없습니다.

그러한 경우 해당 프라임 브로커는 그러한 마진 채무를 충족시키기 위해 단독 재량으로 헤지 펀드의 추가 자산을 청산 할 수 있습니다.

비 미국 거래소에서 거래되는 특정 옵션에 대한 보험료는 마진을 지불 할 수 있습니다.

투자 관리자가 선물 계약에 옵션을 매각하는 경우 옵션을 기초로하는 선물 계약에 대해 설정된 마진 요건과 동일한 금액으로 마진을 예치해야하며 옵션에 대한 프리미엄과 실질적으로 동일한 금액 .

out-of-the-money 옵션이 행사되지 않을 확률을 반영하여 조정되었지만 옵션의 작성에 부과 된 마진 요건은 실제로 선물 시장에서 직접 거래하는 경우보다 높을 수 있습니다.

장외 파생 상품 옵션에 증거금이 필요한지 여부는 거래 당사자 간의 합의에 따라 결정됩니다.

(f) 신용도가 낮고 부실한 증권 헤지 펀드는 특히 위험한 투자 또는 재무 상태가 좋지 않은 경영진의 실적이 좋지 않고 상당한 자본이 필요하거나 부정적 순수 가치가있는 발행사의 증권에 특수한 경쟁 또는 제품 노후화에 직면 할 수 있습니다 문제 또는 파산 또는 재조직 절차에 관여하는 경우.

이 유형의 투자는 실질적 손실을 야기 할 수있는 실질적인 위험을 수반 할 수 있습니다.

그러한 기업에 대한 투자에 내재 된 위험 중 일부는 위의 "낮은 신용도의 증권에 연계 된 금융 상품"과 "위 험된 증권에 연계 된 금융 상품"에 설명되어 있습니다.

(g) 파생 상품 헤지 펀드는 특정 증권, 상품, 통화, 금리, 인덱스 또는 시장의 투자 성과를 레버리지 또는 비차점 방식으로 수정 또는 복제하려는 파생 상품 (일부는 복잡 할 수 있음)에 투자 할 수 있습니다.

이러한 금융 상품은 일반적으로 상대방 리스크를 가지며 위의 '파생 금융 상품과 연결된 금융 상품'에서 설명한 위험을 조건으로합니다.

헤지 펀드는 다양한 기초 자산에 대한 옵션을 매매 할 수도 있습니다.

옵션의 작성자는 행사시 특정 가격으로 기본 보안을 구매하거나 (전화의 경우) (통화의 경우) 판매해야한다는 점에서 무제한입니다.

헤지 펀드가 옵션 작가로서의 의무를 이행하기 위해 지불해야하는 가격에는 제한이 없습니다.

결제시 가치가없는 자산으로 옵션은 헤지 펀드의 시장 노출에 대한 레버리지와 위험 요소를 추가로 도입 할 수 있습니다.

특정 옵션 전략을 사용하면 관련 투자 관리자가 시장 가격 또는 가격 관계의 방향을 정확하게 예상 한 입장에서도 헤지 펀드에 투자 손실이 발생할 수 있습니다.

(h) 장외 파생 상품 거래와 관련된 특별 위험 헤지 펀드가 파생 상품 거래에 영향을 미칠 수있는 시장의 일부는 유동성이 떨어지거나 때로는 "장외 시장"또는 "인터 딜러"시장입니다 거래소 파생 상품 거래보다 입찰 가격과 제안 가격 사이의 스프레드가 커질 수 있습니다.

그러한 시장의 참가자들은 일반적으로 신용 평가 및 규제 감독의 대상이 아니며 "교환 기반"시장의 구성원들에게 해당됩니다.

이는 헤지 펀드가 상대방 채무 불이행 또는 결제 지연으로 인해 위의 "파생 상품과 연결된 금융 상품"에서 설명한 위험을 나타냅니다.

이러한 요인으로 인해 헤지 펀드는 대체 거래가 실행되는 동안 불리한 시장 이동으로 인해 손실을 입을 수 있습니다.

이러한 "상대방 리스크"는 헤지 펀드가 단일 또는 소수의 상대방 그룹과 거래를 집중 한 경우 강조됩니다.

헤지 펀드는 일반적으로 특정 상대방 거래 또는 특정 거래 상대방과의 거래를 제한하지 않습니다.

또한 투자 관리자가 그러한 장외 거래에 종사하는 경우 관련 헤지 펀드는 상대방 (일반적으로 관련 프라임 브로커)이 거래시 의무 이행에 실패 할 위험에 노출됩니다.

장외 파생 상품 거래의 평가는 또한 거래소 파생 상품보다 불확실성과 편차가 더 커질 수 있습니다.

파생 거래의 "대체"가치는 그러한 거래의 "청산"가치와 다를 수 있으며, 그러한 거래에 대한 헤지 펀드의 상대방이 제공 한 평가는 제 3 자에 의해 제공된 평가 또는 청산시의 가치와 다를 수 있습니다. 거래.

특정 상황에서는 헤지 펀드가 장외 파생 상품 거래의 가치에 대한 시세를 얻을 수 없을 수도 있습니다.

헤지 펀드는 또한 원하는 시점에 상계 할 수있는 장외 파생 상품 거래를 마감하거나 진입 할 수 없어 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

특히 장외 파생 상품 거래의 종결은 대개 거래 당사자의 동의하에 만 이루어질 수 있습니다.

그러한 동의를 얻지 못하면 헤지 펀드는 채무를 청산 할 수없고 손실을 입을 수 있습니다.

(i) 위험한 투자 헤지 펀드는 민간 기업의 지분 증권과 같이 합법적 또는 기타의 유동 시장이 존재하지 않는 법적 또는 기타 제한을 조건으로하며 "사모 펀드와 연계 된 금융 상품 또는 Illiquid 자산 및 부동산 "을 참조하십시오.

또한 헤지 펀드가 취한 선물 포지션은 예를 들어 특정 상품 거래가 설명 된 바와 같이 "일별 가격 변동 한도"또는 "일일 한도"라고하는 규정에 의해 하루 동안 특정 선물 계약 가격의 변동을 제한하기 때문에 위험 할 수 있습니다 위의 "상품 및 / 또는 상품 선물과 연결된 금융 상품"에서

(j) 법률 및 규제 위험 법 및 규제 변경은 헤지 펀드에 악영향을 미칠 수 있습니다.

헤지 펀드 및 투자 관리자가 헤지 펀드를 대신하여 투자 할 수있는 많은 투자와 같은 투자 수단의 규제는 여전히 진화하고 있으므로 변경 될 수 있습니다.

또한 많은 정부 기관, 자체 규제 기관 및 거래소는 시장 비상 사태시 특별한 조치를 취할 권한이 있습니다.

헤지 펀드에 대한 향후 법적 또는 규제 변화의 영향은 예측하기가 불가능하지만 실질적이고 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

(k) 단기 매매 단기 매매 란 헤지 펀드가 나중에 동일한 가격의 보안 상품 (또는 증권 교환 상품)을 구매하고자하는 목적으로 소유하지 않은 담보의 판매를 말합니다.

구매자에게 배달을하기 위해 헤지 펀드는 증권을 빌려야하며 나중에 채권을 구입함으로써 채권자에게 담보를 반환해야합니다.

헤지 펀드는 단기 매매의 날짜와 단기 매매 날짜 사이에 매매 가격이 감소하거나 증가하면 매매의 결과로 이익 또는 손실을 실현합니다. 차용 한 보안을 대체 할 보안.

짧은 매각은 이론적으로 무제한적인 손실을 초래할 수있는 보안 시장 가격의 이론적 인 제한없는 위험을 포함합니다.

(l) 상품 및 상품 선물 헤지 펀드는 상품 및 / 또는 상품 선물에 투자 할 수 있으며, 그 중에서도 특히 위에 설명 된 "상품 및 / 또는 상품 선물과 연결된 금융 상품"에 설명 된 위험에 처할 수 있습니다.

(m) 헤지 펀드 보상 헤지 펀드는 일반적으로 일반 투자자, 투자 관리자 또는 동등한 능력을 가진 사람에게 기본적인 자문 수수료 이상으로 성과 수수료 또는 배분을 제공합니다.

성과 수수료 또는 배분은 투자 관리자가 다른 경우보다 위험하거나보다 투기가되는 기본 투자를 선택할 수있는 인센티브를 창출 할 수 있습니다.

(n) "소프트 달러"지불 브로커, 은행 및 딜러를 선택하여 헤지 펀드를 대신하여 거래를 수행 할 때 투자 관리자는 가격, 브로커, 은행 및 / 또는 딜러의 능력을 고려하여 신속하게 거래를 수행 할 수 있으며, 거래의 운영 효율성, 재무 건전성, 무결성 및 안정성 및 다른 브로커, 은행 및 딜러와 비교 한 수수료율 경쟁력은 물론 모든 제품의 품질, 포괄 성 및 빈도 또는 제공된 중개인, 은행 또는 딜러가 제공 한 서비스 또는 비용.

제품 및 서비스에는 투자 결정시 투자 관리자가 사용하는 연구 항목이 포함될 수 있으며 지불 된 비용에는 투자 관리자의 일반 간접비가 포함될 수 있습니다.

이러한 "소프트 달러"혜택으로 인해 투자 관리자는 거래 수수료가 가장 낮지 만 특정 브로커, 은행 또는 딜러와의 거래를 실행할 수 있습니다.

투자 관리자는 (i) 가장 낮은 중개 수수료 수수료를 얻거나 (ii) 중개 사업에서 가장 낮은 중개 수수료 수수료를 얻기 위해 주문을 결합하거나 배열 할 필요가 없습니다.

투자 관리자가 중개인이 부과하는 수수료 금액이 해당 중개인이 제공 한 중개 및 연구 제품 또는 서비스의 가치와 관련하여 합리적이라고 판단하면 해당 중개인 수수료가 다른 중개인 수수료보다 큰 거래를 실행할 수 있습니다 청구 할 수 있습니다.

그러한 중개 수수료는 관련 관리 계정에 대한 거래를 수행하고 재산 또는 서비스 비용의 지불을 위해 헤지 펀드 중개 수수료의 일부를 헤지 펀드에 공급, 지불 또는 리베이트하는 브로커에게 지급 될 수 있습니다 (예 : 리서치 서비스 , 전화 회선, 뉴스 및 견적 장비, 컴퓨터 시설 및 간행물)에 대한 정보를 제공해야합니다.

투자 관리자는 위에 설명 된 자산 및 서비스에 대해 지불하기 위해 투자 활동에 의해 생성 된 "소프트 달러"를 사용할 수있는 옵션을 갖습니다.

"소프트 달러"라는 용어는 브로커 (또는 선물 거래와 관련하여 선물 커미션 판매자)가 제공 한 재산 및 서비스의 투자 관리자에 의한 수탁을 말하며, 그러한 투자 관리자는 중개 수수료에서 생성 된 수입량에 따라 현금을 지불하지 않고 투자 관리자의 고객을 위해 실행 된 거래.

투자 관리자는 중개인이 제공하는 리서치 서비스의 양과 특성뿐만 아니라 해당 서비스가 의존되는 정도를 고려하여 해당 관리 계정의 중개업 비즈니스의 일부분을 고려 사항.

(o) 선도 거래와 관련된 특별 위험 헤지 펀드는 선물 거래에 참여할 수 있습니다.

선물 계약과 달리 선물 계약과 달리 선물 계약은 거래소에서 거래되지 않고 표준화되어 있지 않으며, 은행과 딜러는이 시장에서 개인 거래로 교섭하는 원칙으로 행동합니다.

전진 및 "현금"거래는 실질적으로 규제되지 않습니다. 일일 가격 변동에 대한 제한이 없으며 투기 포지션 한도가 적용되지 않습니다.

전방 시장에서 거래하는 주체는 통화 또는 상품 거래 시장을 계속 유지할 필요가 없으며이 시장은 때로는 상당한 기간의 비유 동성을 경험할 수 있습니다.

이 시장의 특정 참가자들이 특정 통화 나 상품에 대한 가격을 인용 할 수 없거나 구매 준비가되어있는 가격과 판매 준비가 된 가격 사이에 비정상적으로 보급 된 가격을 인용 한 기간이있었습니다 .

비정상적으로 높은 거래량, 정치적 개입 또는 기타 요인으로 인해 헤지 펀드가 거래하는 모든 시장에서 분열이 발생할 수 있습니다.

시장의 유동성이나 혼란은 헤지 펀드에 큰 손실을 가져올 수 있습니다.

(p) 투자의 집중 헤지 펀드는 일반적으로 다각화 된 투자에 투자하는 것을 목표로 할지라도, 헤지 펀드에 대한 투자 관리자는 헤지 펀드의 자산을 소수의 국가에 집중 될 수있는 제한된 투자에 투자 할 수 있으며, 산업 분야, 경제 분야 및 / 또는 발행사.

그 결과, 헤지 펀드에 의한 투자는 다각화되어야하지만 특정 국가, 경제 또는 산업에서의 불리한 움직임 또는 특정 발행사의 유가 증권 가치에 대한 헤지 펀드의 가치에 대한 부정적 영향은 상당히 클 수 있습니다 그러한 헤지 펀드가 투자를 그렇게 집중시키는 것이 허용되지 않았다면 말이다.

(q) 회전 헤지 펀드는 특정 단기 시장 고려 사항에 기초하여 투자 할 수 있습니다.

결과적으로, 헤지 펀드 내의 회전율은 상당 할 것으로 예상되며 잠재적으로 중개 수수료, 수수료 및 기타 거래 비용이 발생할 수 있습니다.

(r) 운영 및 인적 오류 헤지 펀드의 성공 여부는 부분적으로는 관련 투자 관리자의 가격 관계에 대한 정확한 계산, 정확한 거래 지시 전달 및 진행중인 포지션 평가에 달려 있습니다.

또한 투자 관리자의 전략에 따라 기간 및 기타 변수를 지속적으로 관리하고 헤지 펀드의 위치를 ​​동적으로 조정해야 할 수도 있습니다.

인적 오류, 감독 또는 운영 약점을 통해이 과정에서 실수가 발생할 수 있으며 상당한 거래 손실 및 관련 헤지 펀드의 순자산 가치에 대한 악영향을 초래할 수 있습니다.

(s) 밸류에이션의 신뢰성 헤지 펀드는 그러한 밸류에이션을 관리하는 헤지 펀드의 금융 상품에 따라 평가됩니다.

헤지 펀드의 관리 도구는 일반적으로 거래소 또는 설립 된 시장에서 거래되지 않거나 쉽게 가치를 결정할 수없는 유동성이있는 유가 증권이나 투자는 투자 관리자가 결정할 수있는 공정한 가치로 할당됩니다 다양한 요인에 근거한 판단.

이러한 요인에는 총 판매 업체 견적 또는 독립적 인 평가가 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

이러한 평가는 액티브, 유동성 또는 확립 된 시장에서 실제 공정한 시장 가치가 무엇인지를 나타낼 수 없습니다.

(t) 투자 전략 헤지 펀드는 투자 관리자가 자신의 재량에 따라 전략을 결정할 수있는 상대적으로 이기종의 자산 클래스입니다.

결과적으로 헤지 펀드가 사용하는 전략에 대해 일반적으로 받아 들여지는 정의는 없습니다.

특정 헤지 펀드를 전략의 특정 정의에만 연관시키는 것은 불가능할 수도 있습니다.

또한 분류가 가능한 다양한 수준이 있습니다. 일반적인 전략은 서로 매우 다른 다양한 하위 전략으로 구성됩니다.

금융 상품은 거래 시장이없는 "카운터를 통해"또는 양자 계약으로 연결되거나 선물 또는 옵션 또는 발행 될 수 있습니다.

미래의 선물 거래와 관련되거나 미래의 선물 거래 인 금융 상품은 장래에 계약의 기초 자산을 납품하거나 납품 할 의무가 있으며, 경우에 따라 현금으로 지분을 결제해야 할 의무가 있습니다.

그들은 높은 위험도를 지니고 있습니다.

선물 거래에서 종종 얻을 수있는 '기어링'또는 '레버리지'는 작은 움직임이 투자 가치에 비례하여 훨씬 더 큰 움직임을 일으킬 수 있다는 것을 의미하며 이는 투자자뿐만 아니라 투자자에게도 효과가 있습니다.

선물 거래에는 우발 채무가 있으며 투자자는 이에 대한 의미, 특히 마진 요구 사항을 인식하고 있어야합니다.

막대한 거래는 구매자가 즉시 전체 구매 가격을 지불하는 대신 구입 가격에 대해 일련의 지불을해야합니다.

투자자가 차이에 대한 계약 또는 매도 옵션 거래를하는 경우, 투자자가 지위를 유지하거나 유지하기 위해 예금 한 증거금의 총 손실을 지속 할 수 있습니다.

시장이 투자자를 상대로 움직인다면, 지위를 유지하기 위해 짧은 시간에 상당한 추가 마진을 지불해야 할 수도 있습니다.

요구 된 시간 내에 그렇게하지 못하면, 그 직위는 손실로 인해 청산 될 수 있으며 결과로 발생한 적자에 책임이 있습니다.

거래가 마진을 띄지 않아도 계약서에 들어갔을 때 지불 한 금액을 초과하여 특정 상황에서 추가 지불 의무가 계속 부과 될 수 있습니다.

옵션 금융 상품과 연결되거나 옵션 금융 상품 인 금융 상품은 다음 조건에 따라 다른 특성을 가진 옵션에 배정 될 수 있습니다.

매수 옵션 : 매수 옵션은 매도 옵션보다 위험이 적습니다. 왜냐하면 기본 자산의 가격이 투자자를 상대로 움직이면 옵션이 소멸 될 수 있기 때문입니다.

최대 손실은 보험료와 수수료 또는 기타 거래 수수료로 제한됩니다.

쓰기 옵션 : 투자자가 옵션을 쓰는 경우 관련된 위험은 옵션을 사는 것보다 훨씬 큽니다.

마진이 자신의 지위를 유지할 책임이 있으며 손실이 보험료를 초과하여 유지 될 수 있습니다.

옵션을 작성함으로써, 투자자는 시장 가격이 행사 가격에서 멀리 떨어졌음에도 불구하고 옵션이 그것에 대해 행사되는 경우 기본을 구매하거나 판매 할 법적 의무를 수락합니다.

투자자가 이미 매각 계약을 맺은 Underlying을 보유하고있는 경우 (옵션이 '보상 대상 옵션'으로 알려짐) 위험이 감소합니다.

그것이 기본 (소유권이없는 통화 옵션)을 소유하지 않은 경우 위험은 무제한 일 수 있습니다.

숙련 된 사람 만이 밝혀진 옵션을 쓰고, 해당 조건과 잠재적 인 위험 노출에 대한 모든 세부 사항을 확보 한 후에 만 ​​숙고해야합니다.

차액 거래와 관련된 금융 상품 또는 차용 선물 계약과 옵션 계약은 차액 거래 계약이라고 할 수 있습니다.

이들은 모든 지수에 대한 옵션과 선물뿐 아니라 통화 및 금리 스왑이 될 수 있습니다.

그러나 다른 선물 및 옵션과 달리 이러한 계약은 현금으로 만 결제 할 수 있습니다.

차이에 대한 계약에 대한 투자는 미래 또는 옵션에 투자하는 것과 동일한 위험을 지니 며 위에 명시된대로이를 알고 있어야합니다.

파생 상품의 외환 거래와 관련된 금융 상품 또는 외환 거래 일부 외환 시장은 유동성이 크지 만 외환 거래 또는 "양도가 불가능한"파생 상품 거래는 외환 파생 상품에 투자하는 것보다 더 큰 위험을 수반 할 수 있습니다. 열린 시장을 닫을 수있는 교환 시장.

기존 거래 포지션을 청산하거나 외환 거래로 인해 발생하는 포지션의 가치를 평가하거나 위험 노출을 평가하는 것은 불가능할 수 있습니다.

입찰 가격과 제안 가격은 따옴표로 표시 할 필요가 없으며, 어디에 있더라도 딜러가 이러한 수단으로 설정하여 결과적으로 공정한 가격을 결정하는 것이 어려울 수 있습니다.

D. 시장 요소론 1.

시장 요인

1.1 기초 자산의 평가 금융 상품에 대한 투자는 해당 기초를 구성하는 해당 기초 자산 또는 바구니 구성 요소의 가치에 관한 위험을 수반합니다.

관련 기초 또는 관련 바구니 구성 요소의 가치는 시간 경과에 따라 달라질 수 있으며 기업 행동, 거시 경제 요인 및 추측을 포함 할 수있는 다양한 요소를 참조하여 증가 또는 감소 할 수 있습니다 1.

2 Underlying 또는 Basket 구성 요소의 과거 성과는 미래 성과의 지표가되지 않습니다. 해당 Underlying을 구성하는 해당 Underlying 또는 Basket 구성 요소의 역사적 가치 (있는 경우)는 해당 또는 향후 실적을 나타내지 않습니다.

관련 하위 펀드 또는 관련 바구니 구성 요소 중 하나 이상의 가치의 변동은 관련 금융 상품의 거래 가격에 영향을 미칩니다.

1.3 기초 또는 모든 바구니 구성 요소의 수준을 계산하는 기준은 시간에 따라 변경 될 수 있습니다. 관련 기초 또는 모든 바구니 구성 요소의 수준을 계산하는 기준은 수시로 변경 될 수 있습니다 ( 관련 금융 상품의 발행과 관련하여) 언제든지 관련 금융 상품의 시장 가치에 영향을 미칠 수 있으며 이에 따라 결제시 지급되거나 인도 될 금액을 결정할 수 있습니다.

1.4 기초 또는 모든 바구니 구성 요소의 가치는 관련 금융 상품의 가치에 영향을 미칩니다. 관련 기초의 가치는 관련 금융 상품의 가치에 영향을 미칩니다.

해당 기초가 바구니 인 경우, 그 날의 해당 기초의 가치는 당일 해당 바구니 구성 성분의 가치를 반영합니다.

관련 하위 구성 또는 관련 바구니 구성 요소의 가치에 영향을 미치거나 영향을 줄 수있는 관련 기초 및 요인 (여기에 설명 된 내용 포함)의 변경은 관련 금융 상품의 가치에 영향을 미칩니다.

Underlying 또는 모든 바구니 구성 요소의 가치가 관련 금융 상품의 결제 통화와 다른 통화로 결정되는 경우 투자자는 환율 위험에 노출 될 수 있습니다.

1.5 환율 위험 예상되는 투자자는 금융 상품에 대한 투자가 환율 위험을 수반 할 수 있음을 인식해야합니다.

예를 들어, 관련 금융 상품의 결제 통화는 투자자의 자국 관할권의 통화 또는 투자자가 자금을 받기를 원하는 통화와 다를 수 있습니다.

화폐 간 환율은 거시 경제 요인, 추측 및 중앙 은행 및 정부 개입 또는 기타 정치적 요인 (통화 통제 및 제한 부과 포함)에 영향을받는 국제 통화 시장에서의 공급 및 수요 요소에 의해 결정됩니다.

환율 변동은 금융 상품의 가치 및 금융 상품과 관련된 금액에 영향을 미칠 수 있습니다.

1.6 이자율 위험 금융 상품의 투자는 관련 금융 상품의 결제 통화로 예금 금리에 변동이있는 경우 이자율 위험을 포함 할 수 있습니다.

이것은 그러한 금융 상품의 시장 가치에 영향을 줄 수 있습니다.

금리는 거시 경제 요인, 추측 및 중앙 은행 및 정부 개입 또는 기타 정치적 요인에 의해 영향을받는 국제 금융 시장에서의 공급 및 수요 요소에 의해 결정됩니다.

단기 및 / 또는 장기 금리의 변동은 금융 상품의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

하위 또는 채권 구성 요소가 채권 담보 인 경우, 그러한 기초 또는 그러한 바구니 구성 요소와 관련된 금융 상품의 가치는 특히 금리 변동에 영향을받을 것으로 예상됩니다.

2. 시장 가치 금융 상품의 기간 중 시장 가치는 관련 하위 펀드 또는 관련 바구니 구성 요소의 가치와 변동성 및 유사한 만기의 금융 상품에 대한 이자율 수준에 따라 결정됩니다.

시장 변동성의 수준은 순전히 실제 변동성을 측정하는 것이 아니라 시장 변동성에 대한 투자자 보호를 제공하는 금융 상품의 가격에 의해 크게 결정됩니다.

이러한 상품의 가격은 일반적으로 옵션 및 파생 상품 시장에서의 공급 및 수요의 힘에 의해 결정됩니다.

이 세력은 실제 시장 변동성, 예상되는 변동성, 거시 경제 요인 및 추측과 같은 요인에 의해 영향을받습니다.

금리의 변화는 일반적으로 고정 금리 채권에 대한 금융 상품의 가치와 동일한 영향을 미친다.

정상적인 조건 하에서 상승하는 금리는 관련 금융 상품의 높은 가치에서 낮은 금리 하락을 초래합니다.

금융 상품이 자본 으로 보호되는 경우 당해 금융 상품의 가치는 정상 시장 조건 하에서 만기가 비슷한 제로 쿠폰 채권의 가치보다 낮아지지 않습니다.

3. 특정 위험 회피에 관한 고려 사항 위험 회피 목적으로 금융 상품을 취득하는 구매자에게는 특정 위험이 적용됩니다.

기초 또는 임의의 바구니 구성 요소에 대한 노출을 헤지하기 위해 금융 상품을 구매하려는 유망 구매자는 그러한 방식으로 금융 상품을 이용할 때의 위험을 인식해야합니다.

금융 상품의 가치가 Underlying 또는 모든 바구니 구성 요소의 가치 변동과 관련이 있으며, 해당 Underlying 또는 모든 관련 바구니 구성의 구성이 시간이 지남에 따라 변경 될 수 있다는 확신이 없거나 부여 될 수 없습니다.

또한, 해당 기초 또는 관련 바구니 구성 요소의 가치를 직접 반영하는 가격으로 금융 상품을 청산하는 것이 불가능할 수도 있습니다.

따라서 금융 상품 발행에 대한 투자 수익과 해당 하위 또는 관련 바구니 구성 요소에 대한 직접 투자 수익간에 상관 관계가 있는지에 대한 확신은 없습니다.

금융 상품과 관련된 위험을 제한하기 위해 거래를 위험 회피하는 것은 성공적이지 않을 수 있습니다.

4. 금융 상품 어쩌면 일리가있는 금융 상품 또는 양자 계약 인 "주문형 주문품 계약"에는 2 차 시장이 없어 거래가 불가능할 수도 있습니다.

금융 상품이 2 차 시장에서 발전 할 수 있는지, 그리고 금융 상품이 2 차 시장에서 거래하는 가격 또는 그러한 시장이 유동성이 있거나 비 유동성이 될지 여부를 예측하는 것은 불가능합니다.

금융 상품과 관련된 공모 서류에 명시된 증권 거래소 또는 견적 시스템에 금융 상품 거래 또는 상장을 신청할 수 있습니다.

금융 상품의 발행이 열거되거나 인용되거나 거래가 승인 된 경우 PSS는 그러한 상장이나 견적 또는 거래 승인을 유지할 것이라는 보증을하지 않습니다.

금융 상품이 상장되거나 상장되거나 상장 될 수 있다는 사실은 상장되지 않았거나 거래가 승인되지 않은 경우보다 유동성을 증가시키지 않습니다.

금융 상품이 상장 또는 견적 또는 증권 거래소 또는 견적 시스템의 거래에 상장되지 않은 경우 그러한 금융 상품의 가격 정보를 얻기가 더 어려울 수 있으며 그러한 금융 상품의 유동성이 악영향을받을 수 있습니다.

금융 상품의 유동성은 일부 관할지의 금융 상품의 제공 및 판매 제한에 의해 영향을받을 수 있습니다.

PSS는 언제든지 공개 매매 또는 입찰 또는 사적 계약으로 인해 금융 상품을 언제든지 구매할 수 있습니다.

그렇게 구입 한 모든 금융 상품은 취소를 위해 보유 또는 재판매 또는 항복 할 수 있습니다.

PSS는 관련 금융 상품의 유일한 마켓 메이커 일 수 있으므로 이차 시장은 제한적일 수 있습니다.

2 차 시장이 제한적 일수록 그러한 금융 상품 보유자가 그러한 금융 상품을 결제하기 전에 그러한 금융 상품의 가치를 실현하는 것이 어려울 수 있습니다.

마켓 메이커로 활동하는 PSS와 관련하여 "

아래의 "E. 이해 상충"에서 "금융 상품의 시장성 결정"을 참조하십시오.

E. 이해 상충

1. 거래 PSS 및 / 또는 그 계열사의 개입은 수시로 자신의 독점적 계좌 및 / 또는 자신의 관리하에있는 계좌에 대한 기초를 구성하는 자산과 관련된 거래를 할 수 있습니다.

그러한 거래는 관련 중재의 가치에 영향을 미치거나 관련 금융 상품의 가치에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

본 항 "이해 상충"에서 사용 된 바와 같이, 해당되는 경우, 그 밑에 대한 언급은 해당 구성 요소를 포함하는 것으로 간주됩니다.

2. 다른 업무 수행 PSS 및 / 또는 그 계열사는 수시로 계산 에이전트, 에이전트 및 / 또는 인덱스 스폰서와 같은 금융 상품과 관련하여 다른 역량을 행사할 수 있습니다.

이러한 기능을 통해 PSS는 Underlying의 구성을 결정하거나 PSS 자체 및 / 또는 계열사가 발행 한 유가 증권 또는 기타 자산을 관련 기초 자산의 일부로 선택할 수있는 이해 상충을 일으킬 수있는 그 가치를 계산할 수 있습니다 PSS가 그러한 유가 증권이나 자산의 발행자와 비즈니스 관계를 유지하는 경우.

3. PSS 및 / 또는 그 계열사와 관련하여 다른 파생 상품을 발행하는 경우에는 그와 관련하여 다른 파생 상품을 발행 할 수 있으며 그러한 경쟁 상품을 시장에 도입하는 것은 동일한 금융 상품과 관련된 다른 금융 상품의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다 밑에 있는.

4. 헤지 거래 수행 PSS는 금융 상품의 매각으로 얻은 수익금 전부 또는 일부를 헤지 거래를 할 수 있습니다.

PSS는 정상적인 상황에서 그러한 위험 회피 활동이 관련 금융 상품의 가치에 중요한 영향을 미치지 않을 것이라고 믿습니다.

그러나 PSS의 헷징 활동이 그러한 가치에 영향을 미치지 않을 것이라고 확신 할 수는 없습니다.

금융 상품의 가치는 특히 (a) 해당 금융 상품의 만기 또는 만기 시점 또는 그 시점에 대한 또는 (b) 만약 금융 상품이 제공하는 경우, 해당 기반 시설의 가격 또는 가치가 녹아웃, 노크 및 기타 기능에 대한 관련 가격 또는 수준에 접근 할 때 녹아웃, 노크 인 또는 유사한 기능에 대해

5. 발행 가격 금융 상품에 대해 부과 된 발행 가격은 수수료, 관리 또는 기타 수수료를 부과하는 것 외에도 투자자가 볼 수없는 관련 금융 상품의 최초의 수학적 ( "공정한") 가치에 프리미엄을 포함 할 수 있습니다.

이러한 보험료는 재량에 따라 PSS에 의해 결정되며, 다른 증권 발행자가 부과하는 보험료와 다를 수 있습니다.

6. 금융 상품을위한 마켓팅 PSS 또는 그 대리인은 금융 상품의 마켓 메이커로 활동할 수 있습니다.

그러한 시장성 결정에서 PSS 또는 PSS 대리인은 관련 금융 상품 자체의 가격을 결정합니다.

그러한 시장 제작자가 인용 한 가격은 일반적으로 그러한 시장 만들기가 없거나 액체 시장에서 우세했을 가격에 해당하지 않습니다.

중매 시장에서 제시된 입찰 제안 가격을 설정할 때 시장 제조사가 고려한 상황은 금융 상품의 공정 가치를 포함하는데, 그 중에서도 특히, 관련 기초의 가치 및 특정 입찰가 마켓 메이커가 목표로 삼은 보급형 스프레드.

시장 제작자는 또한 관련 금융 상품에 대해 원래 제기 된 적립 수수료 및 해당 금융 상품의 만기 시점에 지급되거나 인도 될 금액 (관리, 거래 또는 거래 포함)에서 차감 된 수수료 또는 비용을 정기적으로 고려합니다. 관련 금융 상품과 관련된 조건에 따라 부과되는 기타 수수료).

또한, 2 차 시장에서 인용 된 가격은 예를 들어 발행 가격에 포함 된 관련 증권의 최초 가치에 대한 프리미엄에 영향을받을 것입니다 (5 항 참조).

관련 증권의 구조상 PSS에 경제적으로 기인 한 관련 수익 또는 기타 수익에 의해 지불되거나 수령 된 배당금에 의해 지급됩니다.

금융 상품에 대한 입찰 제안 스프레드는 관련 금융 상품의 수급 및 특정 수익 고려 사항을 기반으로 마켓 메이커가 설정합니다.

예를 들어, 관련 금융 상품의 조건에 따라 부과 된 관리 수수료와 같은 특정 비용은 관련 금융 상품의 기간 동안 일관된 기준으로 공시 가격에서 제외되지 않고 공제됩니다 시장 분석가가 재량으로 결정한 바에 따라 관련 금융 상품의 공정 가치로부터 이전 시점까지

PSS에 경제적으로 귀속되는 배당 및 기타 관련 수익의 경우 발행 가격에 포함 된 프리미엄에도 적용되며, 관련 기초 또는 그 구성 요소가 "배당금"으로 거래 될 때 종종 공제 되지 않습니다 "로 표시되지만, 전체 기간 또는 특정 기간 동안 예상 배당금을 기준으로 관련 금융 상품의 기간의 초기 단계에서 공제됩니다.

그러한 비용을 공제하는시기와시기는 특히 금융 상품의 순매익을 시장 매매업자에게 돌려주는 것에 달려있다.

그 이후 시장 제조사가 제시 한 가격은 관련 금융 상품의 공정 가치 또는 위에서 언급 한 요인을 기준으로 경제적으로 예상되는 가치와 관련성이있는 시간과 크게 다를 수 있습니다.

또한 마켓 메이커는 언제든지 입찰가 스프레드를 높이거나 낮추는 등 가격을 책정하는 데 사용 된 방법론을 변경할 수 있습니다.

7. PSS 및 / 또는 그 계열사의 마켓 메이킹은 향후 발행되는 Understanding과 관련하여 보험자의 역할을 할 수도 있으며, Understanding 발행사의 재정 고문 또는 밑에 있는.

그러한 활동은 일정한 이해 상충을 야기 할 수 있으며 그러한 근본 연금에 연계 된 금융 상품의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

8. Underwriters 또는 다른 PSS 및 / 또는 그 계열사의 발행자에 대한 대리인은 향후의 Underlying 제공과 관련하여 인수자의 역할을 할 수도 있고, Underlying 또는 상업적 금융 기관의 발행자에 대한 재정 고문 역할을 할 수도 있습니다 Underlying의 발행자

그러한 활동은 일정한 이해 상충을 야기 할 수 있으며 그러한 근본 연금에 연계 된 금융 상품의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

9. 비공개 정보 획득 PSS 및 / 또는 그 계열사는 PSS와 관련하여 비공개 정보를 획득 할 수 있으며 PSS 나 그 계열사는 그러한 정보를 금융 상품 보유자에게 공개하지 않습니다.

또한 PSS의 계열사 중 하나 이상이 기본에 관한 연구 보고서를 게시 할 수 있습니다.

그러한 활동은 이해 상충을 가져올 수 있으며 금융 상품의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

10. 안정화 특정 금융 상품의 가격은 금융 상품의 가격 안정을 위해 취해진 조치의 영향을받을 수 있습니다.

안정화는 새로운 유가 증권이 대중에게 판매되는 기간 동안 증권의 시장 가격이 인위적으로 유지되도록합니다.

안정화는 새로운 발행 물의 가격뿐만 아니라 그것에 관련된 다른 증권의 가격에도 영향을 줄 수 있습니다.

현지 규제 당국은 새로운 문제가 처음 시장에 등장 할 때 구매자가 발견되기 전에 가격이 잠시 하락할 수 있다는 사실에 대처하기 위해 안정화를 허용 할 수 있습니다.

일반 비즈니스 약관

1. 정의 - 용어의 해석

1.1. 본 일반 비즈니스 조항에서 달리 명시하지 않는 한 다음 용어는 다음과 같은 의미를 가지며 적절하게 단수 또는 복수로 사용할 수 있습니다.

"계좌"란 PSS에서 고객의 거래 계좌를 의미합니다.

"계정 진술서"란 계좌에 입금되거나 출금 된 거래에 대한주기적인 진술을 의미합니다.

"계정 요약"은 고객의 증권 포트폴리오, 미결 위치, 증거금 요건, 현금 예금 등을 의미합니다.

특정 시점에서;

"대행사"는 개인 또는 법인이 자신의 이름으로 거래를 수행하지만 다른 사람을 대신하여 거래하는 것을 의미합니다.

"허가 된 인물"은 고객이 PSS에 지시를 허가 한 사람을 의미합니다.

"영업일"이란 은행이 독일에서 영업을하는 모든 날을 의미합니다.

"CFD"및 "CFD 계약"은 투자자가 관련 증권 또는 지수의 개시 가격과 종가의 차이를 지불하거나 지불하는 계약 인 차액을위한 계약을 의미합니다.

"고객"은 PSS의 고객으로서 귀하의 능력을 의미합니다.

"담보물"이란 고객이 PSS에 기탁 한 유가 증권 또는 기타 자산을 의미합니다.

"Commission, Charges & amp; 마진 일정 "은 PSS가 현재 결정한대로 서비스에 언제든지 적용될 수있는 수수료, 수수료, 증거금 및 이자율의 일정을 의미합니다.

"계약"이란 PSS가 체결 한 옵션, 미래, CFD 또는 기타 관련 거래를 포함하여 상품, 보안, 통화 또는 기타 금융 상품 또는 자산의 매매를 위해 구두 또는 서면을 불문하고 계약을 의미합니다. 고객;

"상대방"이란 PSS가 고객을 포함하여 고객과 계약을 체결 할 수있는 은행 및 / 또는 중개인을 의미합니다.

"불이행의 사건"은 제 16 조에서이 용어에 부여 된 의미를 가진다.

"내부 정보"는 공개 된 경우 계약 가격 책정에 영향을 미칠 수있는 비공개 정보를 의미합니다.

"소개 브로커"란 PSS 및 / 또는 그 고객을 PSS에 회부하고 그러한 고객에게 자문을 제공하며 / 또는 그러한 고객과 PSS 간의 거래 수행을 중개하는 PSS 및 / 또는 고객으로부터 보수를받는 금융 기관 또는 고문을 의미합니다.

"증거금 거래 (Margin Trade)"라 함은 매입 대금에 기초한 계약 인 마진 예금에 기초하여 개설 및 유지되는 계약을 의미한다.

"시장 규칙"은 거래 또는 계약의 체결, 집행 또는 해결과 관련된 거래소, 정보 센터 또는 기타 조직 또는 시장의 규칙, 규정, 관습 및 관행을 의미하며 모든 권한의 결정, 결정 또는 기타 행사를 포함합니다 그러한 교환, 청산회 또는 다른 조직 또는 시장에 의한 권한

"OTC"란 규제 된 주식이나 상품 거래소에서는 거래되지 않지만 PSS에 의해 "카운터를 통해"거래되는 옵션, 미래 또는 CFD를 포함하여 상품, 증권, 통화 또는 기타 금융 상품 또는 자산에 관한 계약을 의미합니다. 제 12 조 또는 다른 방법으로 설명 된 마켓 메이커;

"교장"은 거래 당사자 인 개인 또는 법인을 의미합니다.

"PSS"또는 PSSFX는 Sparkasse Rein, Limited의 상표명입니다.

"서비스"는 약관에 따라 PSS가 제공하는 서비스를 의미합니다.

"조건"은 수시로 개정 될 수있는 고객과 PSS 간의 관계를 규율하는 일반 비즈니스 약관을 의미합니다.

"거래 확인"은 PSS에서 고객에 대한 고객의 계약 체결을 확인하는 메시지를 의미합니다.

"거래 플랫폼"은 약관에 따라 PSS가 제공하는 온라인 거래 플랫폼을 의미합니다.

"단위"는 UMA의 일부분을 의미하며, 따라서 매도와 매도 가격으로 시장 매매자로서 PSS가 인용 한 장외 상품이기 때문에 파생 상품으로 간주되어야합니다.

"통합 관리 계정"또는 "UMA"는 자산 관리자가 관리하는 다수의 투자자의 통합 투자 풀을 의미하며 PSS에 고용 될 수도 있고 고용되지 않을 수도 있습니다. 단, 그러한 투자 풀이 별도의 법적 법인 또는 증권 거래소에 상장 된 계기.

1.2. 약관과 관련 시장 규칙이 상충하는 경우 시장 규칙이 우선합니다.

1.3. 이 약관에서 개인에 대한 언급은 법인 단체, 비법 인 단체, 파트너십 및 개인을 포함해야합니다.

1.4. 본 약관의 제목 및 참고 사항은 참조 용이며 약관의 구성 및 해석에 영향을 미치지 않습니다.

1.5. 본 약관에서 법률, 법령, 규정 또는 제정에 대한 언급은 해당 법령의 수정 또는 재 제정에 대한 언급 또는 그러한 법, 법령, 규정 또는 제정 (또는 그러한 수정 또는 재 실시권에 의거 한 모든 규칙 또는 명령 -제정).

2. 확인 응답의 위험

2.1. 고객은 레버리지 및 비 레버리지 파생 상품뿐만 아니라 유가 증권 및 트레이딩 및 투자가 다음과 같음을 인정하고 인정하며 이해합니다.

에이. 매우 사색적인;

비. 극도의 위험을 수반 할 수 있습니다. 과

기음. 고객이 증거금을 거래하는 경우 증거금을 초과하여 손실 위험을 감수 할 수있는 사람에게만 해당됩니다.

2.2. 고객은 다음을 인정하고 인정하며 이해합니다.

에이. 마진 거래에서 일반적으로 요구되는 여유가 적기 때문에 원가 자산의 가격 변동은 상당한 손실을 초래할 수 있습니다.

비. 고객이 PSS에 거래를 지시 할 때 자산 또는 기본 자산의 변동으로 인해 발생하는 모든 손익은 전적으로 고객 계정 및 위험에 대한 것입니다.

기음. 고객은 고객이 경제적 및 기타의 이유로 기꺼이 투기 거래를 할 의향이 있음을 보증합니다.

디. 고객은 PSS가 고객의 계좌를 가지고 고객의 권고를 따르는 결과로 발생한 손실에 대해 PSS를 책임지지 않는 것에 동의합니다.

이자형. 고객은 투자 거래에서 수익의 보장이나 손실 방지를 불가능하다고 인정합니다.

에프. 고객은 PSS, 그의 동료 또는 대표자 또는 고객이 PSS 계정을 수행하는 다른 주체로부터 손실이나 유사한 진술을 피할 수 없으며 클라이언트는 본 조건을 수락하지 않습니다. 고객은 그러한 보증이나 유사한 진술을 고려하거나 신뢰를 바탕으로 미래에 행동하지 않을 것입니다.

3. 서비스

3.1. PSS는 조건에 따라 의무를 이행하는 고객을 조건으로 다음과 같은 투자 및 수단의 형태로 고객과의 거래를 시작할 수 있습니다.

에이. 증권, 금리 및 채무 증서, 주식 또는 기타 지수, 통화 및 기지 및 귀금속에 대한 선물 및 CFD;

비. 현물 및 선물 금괴, 통화 및 장외 파생 상품;

기음. 채권 및 기타 채무 증서를 포함한 유가 증권 (정부 및 공개 문제 포함);

디. 옵션에 대한 옵션을 포함하여 위에 열거 된 장비의 취득 또는 처분을위한 옵션 및 영장;

이자형. 장외 파생 상품 또는 증권 거래소 거래 상품과 상관없이 관리 자산

에프. PSS와 같은 다른 투자 및 수단은 수시로 동의 할 수 있습니다.

3.2. 클라이언트가 UMA 또는 다른 관리 자산 풀에서 하나 이상의 유닛을 구매할 때, 클라이언트는 그러한 UMA의 지정된 자산 관리자 또는 관리 자산 풀이 해당 자산을 구매, 판매 및 거래 할 수있는 완전한 권한과 권한을 가지고 있음을 인정하고 동의합니다 그러한 UMA 나 관리 자산 풀의 계정과 위험 및 이로 인해 간접적으로 고객의 계정과 위험에 대해 마진 또는 다른 방법으로 금융 시장에 제공해야합니다.

3.3. 고객은 지정된 자산 관리자가 수행하는 거래 및 거래와 같은 관리 자산의 UMA 또는 다른 풀의 거래 및 거래에 적극적으로 관여하지 않을 것이라는 것을 인정하고 인정하고 이해하며 받아 들일 의도가 없습니다.

3.4. 고객은 지정된 자산 운용사가 본 약관에 따라 UMA 또는 기타 관리 자산 풀의 모든 거래 및 거래의 기초로 독점 거래 방법을 이용할 수 있다는 점을 인정하고 이해하며 수용합니다.

3.5. 고객은 자산 관리자가 수행하는 거래 및 거래가 모든면에서 PSS, 자산 관리자 및 / 또는 UMA 또는 기타 풀에 대한 보상 요구를 포기하고 포기한다는 조건으로 착수 된 것으로 인정하고 이해하며 수용합니다 자산 운용 회사가 그러한 거래 및 거래의 결과로 고객이 겪을 수있는 금전상의 손실 또는 기타 손실에 대한 관리 자산

또한 고객은 PSS, 자산 관리자 또는 UMA 또는 기타 관리 자산 풀에 대한 어떠한 의지없이 모든 재정적 손실 또는 기타 손실에 대해 고객이 전적인 책임을지고 있음을 인정하고 이해하며 수용합니다.

3.6. PSS가 제공하는 서비스에는 다음이 포함될 수 있습니다.

에이. 마진 된 거래;

비. 짧은 판매 (즉, 계약 당사자가 소지하지 않은 자산을 제공해야하는 판매)

또는

기음. 다음과 같은 투자 거래 :

나는. 인정되지 않거나 투자 거래소로 지정된 거래소에서 거래된다.

ii. 주식 또는 투자 거래소에서 거래되지 않는다.

및 / 또는

iii. 쉽게 실현 될 수없는 투자.

3.7. 주문은 시장에서 얻을 수있는 가격으로 가능한 한 빨리 계기를 매매하기위한 시장 주문으로, 또는 제공되는 다양한 계기에 적용 할 수있는 가격이 사전 정의 된 수준에 도달 할 때 제한 및 거래 중지 명령으로 내려 질 수 있습니다.

구매 주문 제한 및 판매 주문 중단은 현재 시장 가격보다 낮아야하며 판매 주문을 제한하고 구매 주문은 현재 시장 가격보다 높아야합니다.

판매 주문에 대한 입찰 가격 또는 구매 주문에 대한 구매 가격에 도달하면 주문은 가능한 한 빨리 시장에서 얻을 수있는 가격으로 채워집니다.

특정 주문에 대해 PSS가 명시 적으로 언급하지 않는 한, 제한 및 중지 주문은 지정된 레벨 또는 금액으로 실행 가능하다는 보장이 없습니다.

3.8. 거래 또는 계약과 관련하여 PSS는 고객을위한 대리인으로 행동해야한다는 것에 특별히 동의하지 않는 한, 그러한 거래 또는 계약을 교장에게 위임합니다.

3.9. 별도의 합의가없는 한 증권의 모든 거래는 즉각적인 거래로 처리됩니다.

즉각적인 거래에서 PSS는 PSS가 제공하는 가격으로 거래하는 고객의 상대방 역할을합니다.

3.10. 고객은 달리 서면으로 동의하지 않는 한, 교장으로서 계약을 체결해야합니다.

고객이 교장을 대신하여 행동하는 경우, 고객이 교장을 PSS에게 알리는 지 여부와 관계없이 PSS는 서면으로 달리 합의하지 않는 한 상기 교장을 고객으로 수락 할 의무가 없으며 그 때까지 PSS는 계약과 관련하여 고객을 교장으로 간주합니다.

3.11. PSS가 고객에게 조언, 정보 또는 권장 사항을 제공하는 경우 PSS는 제 18 조에 규정 된 조언, 정보 또는 권장 사항의 수익성에 대해 책임을지지 않으며 고객은 다음을 인정하고 인정하며 이해합니다.

에이. 거래소에 상장 된 투자 및 많은 계약의 모든 거래는 마켓 규칙에 따라, 그리고 마켓 규칙에 따라 시행됩니다.

비. 특히, 시장 규칙은 일반적으로 긴급 상황이나 바람직하지 않은 상황에서 광범위한 권한을 포함합니다.

기음. 교환 또는 정보 센터가 거래 또는 계약에 영향을 미치는 조치를 취한 경우 PSS는 재량에 따라 고객 및 / 또는 PSS의 이익에 바람직하다고 판단되는 조치를 취할 권리가 있습니다.

디. PSS는 18.3 항에 더 규정 된 바와 같이 어떠한 손실에 대해서도 책임을지지 않으며, 교환, 청산 소 또는 다른 조직 또는 시장의 행위 또는 부작위의 결과로 고객이 겪었거나 그러한 결과로 PSS가 합리적으로 취한 행동 행위 또는 부작위;

이자형. 어떤 거래가 PSS에 의해 고객을위한 대리인에 의해 영향을받는 경우, 상대방이 거래에 대한 인도 또는 지불은 고객의 전체 위험에 처한다.

에프. PSS는 고객 또는 고객 또는 고객을 대신하여 다른 사람의 계정에 투자 판매 대금을 제공 할 의무가 PSS가 인도 가능한 문서 또는 판매 대금 (적절한 경우)을 상대방으로부터 수령 할 때 조건부 여야하며, 거래 당사자;

지. PSS의 거래 시간은 보통 금요일 오후 11 시부 터 중앙 유럽 표준시 (CET) 일요일 오후 8 시까 지입니다.

PSS는 유럽의 주요 휴일에 폐쇄 될 수 있습니다.

h. PSS는 예고없이 전체 또는 일부를 영구적 또는 일시적으로 PSS가 제공 한 계좌 시설을 고객에게 철회 할 수 있습니다.

PSS가 그러한 조치를 취할 수있는 상황은 다음을 포함하지만 이에 국한되지는 않습니다 :

나는. PSS는 고객이 내부 정보를 소유하고 있다고 간주합니다.

ii. PSS는 비정상적인 거래 조건이 있다고 간주합니다.

iii. PSS는 관련 시장 정보가 제공되지 않아 관련 계약에서 가격을 계산할 수 없습니다.

3.12. PSS는 약관에 따라 PSS가 제공 한 서비스와 관련된 세금 문제에 대해 고객에게 조언을 제공하지 않습니다.

고객은 PSS가 제공하는 서비스에 대한 개인 세금 관련 사항에 대해 재무 고문, 감사 또는 법률 고문으로부터 개별 상담을받는 것이 좋습니다.

3.13. 약관의 다른 조항에도 불구하고 서비스 제공에있어 PSS는 시장 규칙 및 기타 모든 관련 법률 및 규제 사항을 준수하기 위해 필요한 것으로 판단되는 모든 조치를 취할 수 있습니다.

4. PSS와 클라이언트

4.1. 고객은 PSS에 구두 또는 서면 지시 사항을 제공 할 수 있습니다 (아래 설명 된대로 인터넷이나 전자 메일을 통해 제공되는 지침 포함). PSS는 구두 또는 서면으로 적절한 지시 사항을 인정할 수 있습니다.

4.2. 고객을 대신하여 PSS 지침을 제공 할 권한을 부여받은 사람은 고객이 PSS에 통보 한 사람이어야하며 PSS에 대한 서면 통지에 따라 다를 수 있습니다.

PSS는 서면 통지가 PSS에 실제로 접수되고 확인 될 때까지 그러한 편차에 구속되지 않습니다.

PSS는 PSS에 출두 한 사람의 구두 또는 서면 지시에 따라 실제로 권한이 부여되지 않더라도 허가 된 사람이 될 수 있습니다.

4.3. 거래 플랫폼은 특정 계약을 실행할 수있는 기능을 제공합니다.

또한 계좌, 거래 확인 및 PSS에서 고객에 대한 메시지와 관련된 세부 정보는 거래 플랫폼에서 사용할 수 있습니다.

다음 조건은 인터넷에서 실행되는 계약에 적용됩니다.

에이. PSS 및 그 대리인, 대리인 또는 중개인은 PSS가 그러한 오류를 생성하지 않는 한 시스템의 고장, 전송 실패 또는 지연 또는 유사한 기술적 오류로 인해 고객이 겪거나 발생하는 손실, 비용, 비용 또는 책임에 대해 고객에게 책임을지지 않습니다. 시장 행동 및 / 또는 주문 실행을 조작하려는 의도가 명확하지 않은 오류;

비. PSS는 PSS 또는 PSS가 고객이 시스템에 입력 한 정보를 잘못 해석함으로써 발생하는 타이핑 오류의 결과 인 인용문의 오류로 인해 고객이 겪을 수있는 손실에 대해 고객에게 어떠한 책임도지지 않습니다.

PSS는 고객 계정에서 오류가 발생한 시점의 해당 자산의 시장 가치를 고려하여 그러한 오류를 수정하기 위해 필요한 수정을 할 수 있습니다.

기음. PSS는 고객에게 실시간 거래 가능 가격을 제공해야합니다.

고객과 PSS 간의 지연된 전송으로 인해 PSS가 제공 한 가격은 고객의 주문이 PSS에 도착하기 전에 변경되거나 점프되었을 수 있습니다.

고객에게 자동 주문 실행이 제공되는 경우 PSS는 고객의 주문이 실행 된 가격을 고객의 주문이 접수 된 시장 가격으로 변경 할 수 있습니다. 이러한 경우에는 갑작스러운 간격 또는 간격 위험 노출 PSS에 본질적으로 이미 외부 가격의 갑작스런 변화;

디. 거래 플랫폼은 여러 가지 버전으로 제공 될 수 있으며 적용되는 보안 수준, 사용 가능한 제품 및 서비스 등을 포함하되 이에 국한되지 않는 다양한 측면에서 차별화 될 수 있습니다.

PSS는 사용 가능한 모든 업데이트가 설치된 PSS의 표준 버전과 다른 버전을 사용하여 고객이 입거나 발생하는 손실, 비용, 비용 또는 책임에 대해 고객에게 책임을지지 않습니다.

이자형. 고객은 고객의 이름, 비밀번호 또는 고객 식별을 위해 구현 된 기타 개인 식별 수단을 사용하여 인터넷을 통해 전송되는 모든 주문의 정확성 및 모든 정보에 대한 책임을집니다.

에프. 고객은 비밀번호를 비밀로 유지해야하며 제 3자가 고객의 거래 시설에 대한 액세스 권한을 얻지 못하도록해야합니다.

지. 그러한 사용이 허가되지 않거나 부당한 경우 라 할지라도 고객은 고객의 암호를 사용하여 수행 된 계약에 대해 PSS에 책임을집니다.

h. 고객이 거래 플랫폼을 통해 지침을 전송할 때 계약이 즉시 실행된다는 것을 거래 플랫폼이 확인할 수 있다는 사실에 상관없이 PSS에 의해 전달되거나 거래 플랫폼에서 고객에게 제공되는 거래 확인은 PSS의 계약 확인을 구성합니다.

4.4. 거래 플랫폼을 통해 또는 고객이 전자 메일을 통해 전송 한 지시는 오직 수령 된 것으로 간주되며 PSS와 고객간에 유효한 명령 및 / 또는 구속력있는 계약을 구성합니다. PSS 및 거래 확인 및 / 또는 계좌 내역서를 통해 PSS에 의해 고객에게 확인 된 경우 및 고객의 지시를 전송하는 것만으로 PSS와 고객간에 구속력있는 계약이 성립되지 않습니다.

4.5. 고객은 PSS가 요구할 수있는대로 PSS에 지시를 즉시 제공해야합니다.

고객이 그러한 지시를 즉시 제공하지 않으면 PSS는 자체 보호 또는 고객의 보호를 위해 필요하거나 바람직하다고 간주하므로 고객의 비용으로 그러한 조치를 취할 수 있습니다.

이 조항은 PSS가 고객과 연락을 취할 수없는 상황에서도 적용됩니다.

4.6. 고객이 PSS에 옵션을 행사할 의사가 있음을 통보하거나 PSS가 규정 한 시간에 고객의 지시가 필요한 다른 계약을 PSS에 제공하지 않으면 PSS는 고객이 포기한 옵션 또는 계약을 처리 할 수 ​​있습니다.

만료시 계약 기간이 연장 될 수있는 경우 PSS는 단독 재량으로 계약을 연장하거나 해지 할 수 있습니다.

4.7. PSS는 PSS가 합리적으로 요청할 수있는 형식으로 고객이 계정을 폐쇄하거나 돈을 송금하는 경우 또는 PSS에 그러한 확인이 나타나는 경우 (즉, 필요하거나 바람직하다.

4.8. 고객은 PSS를 면책하고 PSS가 승인 된 사람이 제공 한 지시에 오류가 있거나 PSS가 지시에 따라 행동 한 결과로 인해 발생할 수있는 모든 손실에 대해 면책을 유지해야합니다. 공인 된 사람.

4.9. PSS는 단독 재량으로 설명이 없으면 어떤 지시에 따라 행동을 거부 할 수 있습니다.

4.10. 일반적으로 PSS는 가능한 한 빨리 지침에 따라 행동해야하며, 거래 지침에 관한 한 지침의 특성을 고려하여 적절한 시간 내에 행동해야합니다.

그러나 지시가 접수 된 후 PSS는 합리적인 시간 내에 그러한 지시에 따라 행동하는 것이 합리적으로 불가능하다고 판단하면 PSS는 적절한 지시가있을 때까지 그러한 지시에 따라 행동을 연기하거나 PSS가 그러한 지시에 따라 행동하는 것을 거부하는 고객.

4.11. PSS가 인용 한 거래 가격에 오류가 발생할 수 있습니다.

그러한 경우, PSS는 노르웨이에서 가질 수있는 권리를 침해 함이없이 PSS에 의해 확인되었는지 여부와 관계없이 다음과 같은 가격으로 체결 된 계약에 구속되지 않습니다.

에이. PSS는 고객에게 구체화 할 수 있습니다 거래 당시 명백하게 잘못되었습니다; 또는 b.

고객이 거래 당시에 부정확 한 것으로 알고 있거나 합리적이었던 경우.

4.12. PSS는 가격 오류 (일반적으로 "저격 (sniping)"이라고 함)를 악용하려는 거래 전략을 수용하지 않습니다.

선의의 재량에 따라 PSS가 고객이 잘못 인용하거나 다른 유형의 학대 거래를 수행하고 있다고 판단한 경우 PSS는 다음 중 하나 이상의 조치를 취할 수 있습니다.

합리적인 시간으로, PSS는 PSS의 합리적인 견해가 실행될 때까지 그러한 지시에 따라 행동을 연기하거나 PSS가 그러한 지시에 따라 행동하기를 거부한다는 것을 고객에게 알릴 수 있습니다.

에이. 고객이 사용할 수있는 가격 스프레드를 조정하십시오.

비. 수동 견적만을 제공하는 것을 포함하여 고객이 즉시 상장 가능한 견적을 스트리밍하는 것을 제한합니다.

기음. 고객 관계 중 언제든지 PSS가 자사의 단독 재량으로 선의로 결정한 유동성 남용을 통해 얻은 역사적인 거래 이익을 고객 계정에서 검색 할 수 있습니다.

및 / 또는

디. 서면 통지를 통해 즉시 고객 관계를 종료하십시오.

더욱이 PSS는 PSS 거래 플랫폼에 대한 차익 거래 및 스캘핑 행위를 허용하지 않습니다.

가격 지연 차익 거래 기회에 의존하는 거래는 취소 될 수 있습니다.

PSS는 관련된 계좌에 필요한 수정이나 조정을 할 권리가 있습니다.

차익 거래 전략에 의존하는 계좌는 PSS의 단독 재량에 따라 거래자의 계좌가 종료 될 수 있습니다.

그러한 재정 거래 및 / 또는 조작으로 인해 발생하는 모든 분쟁은 PSS가 단독 재량으로 해결합니다.

PSS는 그러한 사안이 해결 될 때까지 인출을 보류 할 권리를 보유합니다.

본 약관에 명시된 조치 나 해결책은 PSS가 귀하, 귀하의 회사 및 그 임원에 대해 가질 수있는 모든 권리 또는 구제 수단을 포기하거나 침해해서는 안되며,이 모든 권리는 명시 적으로 유보됩니다.

4.13. 고객이 두 명 이상인 경우 (예 : 공동 계좌 보유자) :

에이. 그러한 각자의 부채는 직접, 공동 및 복수이어야한다.

비. PSS는 그러한 사람이 허가 된 사람인지 여부와 관계없이 그러한 사람이되거나 PSS 인 것처럼 보이는 사람으로부터받은 지시에 따라 행동 할 수 있습니다.

기음. 그러한 한 사람에게 PSS가 제공 한 통지 또는 기타 의사 소통은 그러한 모든 사람에게 제공 된 것으로 간주됩니다.

디. 16 조에 규정 된 사건이 ​​그러한 자와 관련하여 발생한 것으로 간주되는 경우 제 16 조에 따른 PSS의 권리가 적용된다.

4.14. 고객은 PSS가 고객과 PSS 간의 모든 전화 대화, 인터넷 대화 (채팅) 및 회의를 기록 할 수 있으며 그러한 녹음 또는 녹음 내용을 모든 당사자 (규제 당국 및 규제 당국을 포함하되 이에 국한되지는 않음)에게 공개 할 수 있음에 동의합니다. / 또는 법원) PSS는 PSS와 고객 간의 분쟁 또는 예상되는 분쟁과 관련하여 그러한 정보를 공개하는 것이 바람직하거나 필요하다고 판단합니다.

그러나 기술적 인 이유로 PSS에서 대화를 녹음하는 것을 방해 할 수 있으며, PSS의 정상적인 실행에 따라 PSS로 만든 녹음 또는 성적표는 파기됩니다.

결과적으로, 고객은 그러한 녹음 또는 녹음 내용에 의존해서는 안됩니다.

5. 여권, 연금, 지불 및 인도

5.1. 고객은 주문시 PSS에 지불해야한다 :

에이. 예금의 방식으로 또는 PSS가 요구할 수있는 초기 또는 변동 증거금에 의한 그러한 금액.

교환에 대한 PSS의 영향을받는 계약의 경우, 그러한 증거금은 PSS가 전체 재량으로 요구하는 추가 증거금에 해당 거래소가 규정 한 금액 또는 백분율을 초과하지 않아야한다.

비. 그러한 금액은 수시로 계약에 따른 PSS 및 계정상의 차변 잔고의 정리에서 요구 될 수있는 금액에 기인 할 수 있습니다.

기음. PSS와 같은 금액은 PSS에 대한 고객의 의무에 대한 보안으로서 수시로 필요할 수 있습니다.

5.2. 고객이 원천 징수 또는 공제 대상인 지불을하는 경우 고객은 PSS가 실제로 수취 한 금액이 PSS가 원천 징수 또는 차감을하지 않고받은 총 금액과 동일 할 것을 보장하기 위해 PSS에 추가 금액을 지불해야합니다.

5.3. 고객 계좌로의 입금은 PSS가 해당 금액을받는 조건에 따라 PSS에 입금됩니다.

이는 영수증 또는 지불 통지 또는 지불 요청에 명시 적으로 언급되었는지 여부와 관계없이 적용됩니다.

5.4. 고객은 매번 PSS에 대한 사전 서면 합의를 통해 현금 대신에 PSS로 담보를 입금하거나 PSS가 수용 할 수있는 형태로 PSS에 보증 또는 면책을 제공 할 수 있습니다. 은혜.

고객은 PSS가 모든 재량으로 담보물을 등록 할 금액을 결정할 수 있으며 결과적으로 담보물이 고객에 대한 PSS의 수요에 기여하는 금액을 결정할 수 있음을 알고 있습니다.

PSS는 고객에게 사전 통지하지 않고 이러한 담보물의 가치를 변경할 수 있습니다.

5.5. 모든 담보물은 PSS가 임명 한 중간 중개인 또는 적격 보관 회사가 보관하며 중개인 또는 적격 수탁인은 고객에게 발생하는 모든이자 지급, 수입 및 기타 권리를 주장하고 수령 할 책임이 있습니다.

PSS는 중간 중개인 또는 적격 수호인의 행위 또는 누락에 대해 어떠한 책임도지지 않으며 중개인 또는 수탁인의 행위 또는 생략으로 인해 직접 또는 간접적으로 발생하는 손실에 대해 고객에게 책임을지지 않습니다.

5.6. PSS는 다음 권리가 있습니다 :

에이. PSS의 제 3 자에 대한 의무를 이행하기 위해 고객으로부터 수령 한 담보 또는 담보를 전달해야합니다.

비. 담보물이 고객 이름에 등록되어 있거나 등록되어 있지 않은 경우 제 3 자에 대한 PSS의 의무를 이행하기 위해 담보부에 대한 담보 제공, 담보 또는 담보 제공;

기음. 담보물을 제 3 자에게 담보로 제공하는 경우 담보물은 고객의 이름으로 등록 될 수도 있고 등록되지 않을 수도 있습니다.

및 d. 원래 담보물 또는 담보 유형 이외의 고객에게 반환.

PSS는이 조항 5에 기술 된 활동을 수행 한 결과 PSS가 수령 한 소득에 대해 고객에게 설명 할 의무가 없습니다.

5.7. 고객은 PSS가 체결 한 해당 계약에 따라 PSS가 그 의무를 수행 할 수 있도록 PSS가 제공 한 지침과 계약 조건에 따라 계약에 따라 제공되는 모든 돈이나 재산을 신속하게 제공해야합니다 PSS와 제 3 자.

5.8. 고객이 거래와 관련하여 본 약관에 따라 마진, 예치금 또는 기타 금액을 제공하지 못하면 PSS는 고객에게 사전 통지없이 계약을 해지하고 PSS로 인한 금액 지불에이를 적용 할 수 있습니다 .

이것은 제 16 조에 더 자세히 규정되어있다.

5.9. 9.3 항에 의거하여, 고객이 기한 내에 지불하지 못한 경우, 고객은 수수료, 기금 및 수수료에 명시된 이자율 (지불 기일부터 지불까지)에 미 지불 금액을 지불해야합니다. 마진 일정.

5.10. 고객은 PSS가 본 약관 또는 노르웨이 법에 의거하여 고객의 미결 위치 (그물 또는 총)의 크기를 제한하고 주문을 거절 할 수있는 다른 권리 이외에 새로운 직책을 확립하십시오.

PSS가 그러한 권리를 행사할 수있는 상황은 다음을 포함하지만 이에 국한되지는 않습니다 :

에이. PSS는 고객이 내부 정보를 소유하고 있다고 간주합니다.

비. PSS는 비정상적인 거래 조건이 있다고 간주합니다.

기음. (5.4 절에 따라 PSS에 의해 결정된) 고객의 담보물의 가치가 최소 마진 요건을 밑돌고 있습니다.

6. 마진 무역

6.1. PSS와 고객간에 마진 거래가 개시된 날에 PSS는 고객에게 적어도 PSS의 초기 증거금 요건과 동등한 계정 마진을 요구할 수 있습니다.

PSS의 마진 요건은 마진 거래 기간 동안 적용됩니다.

언제든지 계정에서 충분한 여백을 확보하는 것은 고객의 책임입니다.

PSS는 증거금 요구 사항이 충족되지 않았 음을 고객에게 통지 할 수도 있고하지 않을 수도 있습니다.

마진 거래 기간 중 언제든지 계정에서 사용할 수있는 마진이 PSS 마진 요건을 충당하기에 충분하지 않은 경우 고객은 마진 트레이딩 금액을 줄이거 나 PSS에 충분한 자금을 양도 할 의무가 있습니다. 여유.

PSS가 마진 요건을 충족시키지 못하고 여백을 충족시키기 위해 송금을 요청한 사실을 고객에게 통보 한 경우 PSS의 요청 즉시 PSS가 이러한 송금을 수행하여 수령해야합니다.

고객이 그러한 양도에 영향을 미치더라도, PSS는 고객의 단독 재량에 따라 고객에 대한 책임을지지 않고 하나 이상의 마진 거래 또는 마진 거래의 일부를 종료하거나 증권 또는 기타 자산을 청산 또는 판매 할 수 있습니다. 고객의 계정

6.2. 고객은 마진 요구 사항이 사전 통보없이 변경 될 수 있음을 특별히 알고 있습니다.

마진 거래가 개설 된 경우 PSS는 고객의 지시에 따라 또는 본 조건에 따른 PSS의 권리에 따라 마진 거래를 재량으로 종료 할 수 없습니다.

결과적으로, PSS가 여신 무역에 대한 위험이 여신 거래를 개설 한 날짜의 위험과 비교하여 증가했다는 것을 PSS가 고려한다면, PSS는 마진 요건을 증가시킬 것입니다.

7. 회계

7.1. PSS는 고객과 함께 PSS에 의해 또는 고객을 위해 PSS에 의해 체결 된 각 거래 또는 계약과 관련하여 거래 확인서를 고객에게 제공 할 것입니다.

거래 확인은 일반적으로 7.3 절에 따라 거래가 실행 된 직후에 가능합니다.

7.2. 계좌 요약 및 계좌 내역은 거래 플랫폼을 통해 고객이 사용할 수 있습니다.

계정 요약은 일반적으로 PSS의 영업 시간 중에 정기적으로 업데이트됩니다.

계정 명세서는 일반적으로 모든 영업일에 이전 영업일에 대한 정보로 업데이트됩니다.

약관에 동의함으로써 고객은 특정 요청이있을 때를 제외하고는 PSS에서 인쇄 된 양식으로 계정 요약 또는 계정 명세서를받지 않을 것에 동의합니다.

7.3. 계좌 내역서 및 거래 확인서를 포함하여 PSS가 제공하는 모든 메모 또는 기타 의사 소통은 PSS가 전자 옵션으로 전자 형식으로 또는 거래 플랫폼의 고객 계정 개요에 디스플레이하여 고객에게 보낼 수 있습니다.

고객은 PSS에 이메일 주소를 제공해야합니다.

PSS에서 보낸 전자 메일 메시지는 클라이언트가 수신 한 것으로 간주됩니다.

PSS는 지연, 변경, 재 지정 또는 메시지가 PSS로부터 전송 된 후에받을 수있는 기타 수정에 대해 책임을지지 않습니다.

거래 플랫폼의 고객 계정에 대한 메시지는 PSS가 메시지를 거래 플랫폼에 놓았을 때 고객이 접수 한 것으로 간주됩니다.

7.4. 고객은 PSS에서 전자 형식으로 보낸 문서를 포함하여 각 문서의 내용을 확인해야합니다.

이러한 문서는 명시 적 오류가없는 경우 고객이 그러한 문서를받은 후 24 시간 내에 서면으로 PSS에 통보하지 않는 한 결정적으로 간주됩니다.

고객이 거래 확인서를 작성한 거래 또는 계약을 체결했거나 고객 계좌에 게시를하고 있지만 고객이 그러한 확인을받지 못했다고 생각하는 경우 고객은 즉시 PSS에 알려야합니다. 고객은 그러한 확인을 받아야합니다.

클라이언트가 그러한 확인을받지 못했다고 즉시 PSS에 통보하지 않으면, 거래 또는 계약은 PSS의 절대 재량에 따라 존재하지 않는 것으로 간주 될 수 있습니다.

7.5. 약관을 수락함으로써 고객은 PSS가 고객의 증권을 다른 고객의 증권과 함께 옴니버스 계좌에 보관한다는 사실에 동의합니다.

PSS는 등록 된 유가 증권에 대한 개별 고객의 소유권을 명확히 명시하는 등록부를 유지해야합니다.

고객은 그러한 유가 증권이 관련 청산 기관 또는 보관 회사에 고객의 이름으로 등록되어 있지 않고 PSS의 이름으로 등록되어 있음을 인정합니다.

결과적으로 고객은 관련 청산 기관 또는 수탁인이 범하는 오류에 대한 보상을받을 권리가 있습니다.

8. 커미션, 요금 및 기타 비용

8.1. 고객은 수수료, 수수료 및 수수료에 명시된 수수료 및 수수료를 PSS에 지불해야합니다. 마진 일정.

8.2. PSS는 고객의 이익을 위해 변경되거나 PSS의 통제를 벗어난 외부 환경으로 인해 변경 사유가있는 경우 사전 통보없이 수수료 및 수수료를 변경할 수 있습니다.

에이. PSS의 거래 상대방과의 관계 변화는 PSS의 비용 구조에 영향을 미친다.

비. 커미션 및 교환료, 정보 센터, 정보 제공자 또는 기타 제 3 자 제공 업체의 요금 변경과 같은 PSS에 의해 고객에게 일반적으로 전달되는 수수료 및 요금이 변경됩니다.

8.3. PSS는 다음과 같은 경우 수수료 및 수수료를 1 개월 전에 통보 할 수 있습니다 :

에이. 경쟁적 행동을 포함한 시장 여건은 PSS의 수수료 변경을 요구합니다.

비. PSS는 상업적 이유로 일반 비용 및 가격 구조를 변경하고자합니다. 또는

기음. 개별 조건이 제공된 고객의 중요한 세부 사항이 변경되었습니다.

8.4. 수수료 및 수수료 외에도 고객은 계약 및 / 또는 계약과 관련하여 PSS가 부과하는 모든 부가가치세 및 기타 세금, 저장 및 배달 요금, 교환 및 청산금 및 기타 모든 수수료를 지불해야합니다. 고객 관계 유지.

8.5. 또한 PSS는 다음 비용을 고객이 별도로 지불하도록 요구할 권리가 있습니다.

에이. PSS가 전자 형식으로 제공 할 수있는 고객이 하드 카피 거래 확인서, 계좌 명세서 등을 요구하는 고객 관계 (예 : 전화, 텔레 팩스, 택배 및 우편 비용)로 인한 모든 특별 지불;

비. 고객의 불이행으로 인한 PSS의 모든 비용 (예고 전달, 법적 지원 등과 관련하여 PSS가 결정한 수수료 포함);

기음. 성적 증명서 및 인클로저 전달 및 사본 준비와 관련하여 PSS가 결정한 수수료를 포함하여 노르웨이 법령에 따라 공공 당국의 질의에 대한 응답과 관련된 PSS 비용;

디. 보증금과 관련한 관리비, 보험료 지불을 포함하여 서약서와 관련하여 PSS 비용.

이자형. 심사원의 의견 /보고와 관련하여 PSS의 비용이 고객에 의해 요청 된 경우.

8.6. 수수료는 발생한 비용에 해당하는 고정 금액으로 또는 수행 된 서비스에 해당하는 비율 또는 시간당 요금으로 청구됩니다.

계산 방법을 결합 할 수 있습니다.

PSS는 새로운 수수료를 소개 할 권리를 보유합니다.

8.7. 6 개월의 일정 기간 동안 거래 (거래 / 인출 / 예금)가없는 PSS 고객 계정은 휴면 계정으로 간주되며 그러한 계정에는 매달 10 달러의 유휴 수수료가 부과됩니다.

8.8. PSS는 PSS가 체결 한 계약과 관련하여 중개인 또는 다른 제 3자를 소개하거나 보상을받는 사람과 수수료 및 비용을 공유 할 수 있습니다.

그러한 보상이나 공유 약정에 대한 세부 사항은 관련 거래 확인서에 나와 있지 않습니다.

PSS (또는 준회원)는 커미션, 마크 업, 마크 다운 또는 계약 상대방을 대행하는 기타 보수로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

8.9. 약관에 달리 명시되어 있지 않는 한, PSS (또는 PSS에서 사용하는 대행사)로 인한 모든 금액은 PSS의 선택에 따라 약관에 의거합니다.

8.10. OTC의 거래와 관련하여 PSS는 고객과 거래 할 준비가되어있는 가격을 견적 할 권리가 있습니다.

PSS가 계약을 체결 할 조건으로 가질 수있는 권리를 행사하는 경우 PSS가 행사하는 곳을 제외하고는 그러한 가격으로 계약을 체결할지 여부를 결정하는 것은 고객의 책임입니다.

고객에게 발송 된 거래 확인서에 인용 된 가격은 별도로 확인 및 공개되지 않는 모든 요금을 포함합니다.

고객은이 양식으로 거래 확인서를받는 것에 동의합니다.

추가 요금이 부과 될 수 있습니다.

마켓 메이커로서의 PSS의 행동은 12 절에서 더 자세하게 설명된다.

8.11. 또한 고객은 9 절 (이자 및 통화 변환) 및 12 절 (시장 조성)에 설명 된 절차로 인해 고객에게 추가 비용이 발생할 수 있다는 점을 인정하고 인정하고 수용합니다.

9. 관심과 화폐 성 전환

9.1. 아래 9.2 조에 의거하여 서면으로 달리 합의하지 않는 한, PSS는 다음에 대한 책임을지지 않습니다 :

에이. 어떤 계좌의 신용 잔액이나 PSS가 보유한 다른 금액에 대해서도 고객에게이자를 지불해야합니다. 또는

비. 그러한 금액으로 또는 계약과 관련하여 PSS가 수령 한이자에 대하여 고객에게 설명해야합니다.

9.2. 계정의 순수한 자유 지분이 특정 금액을 초과하는 경우 PSS는 PSS의 Commission, Charges & amp; 마진 일정.

9.3. 계정에 마이너스 순자산이있는 경우, 고객은 PSS의 수수료, 수수료 및 수수료에 공표 된 환율로 해당 순 비유동 자산의 전체 금액에 대해 PSS에이자를 지불합니다. 마진 일정.

9.4. PSS는 고객의 이익에 변화가 있거나 변경 근거가 PSS의 통제를 벗어난 외부 환경으로 인한 경우 예고없이 그러한 이자율을 변경할 수 있습니다.

에이. 국내외의 화폐 또는 신용 정책의 변화는 PSS의 중요성에서 일반적인 관심 수준에 영향을 미친다.

비. PSS에 중요성이있는 방식으로 금리 및 채권 시장을 포함한 일반적인 발전이 진행된다.

기음. PSS의 거래 상대방과의 관계 변화는 PSS의 비용 구조에 영향을 미친다.

9.5. PSS는 다음과 같은 경우 1 개월 전에 통고하여 이자율을 변경할 수 있습니다 :

에이. 경쟁 행위를 포함한 시장 조건은 PSS의 조건 변경을 요구합니다.

비. PSS는 상업적 이유로 일반 비용 및 가격 구조를 변경하고자합니다.

기음. 개별 조건이 제공된 고객의 중요한 세부 사항이 변경되었습니다.

9.6. PSS는 다음 상황을 전환 할 권리가 있습니다 (그러나 어떠한 경우에도 그러하지는 않습니다) :

에이. 고객의 기본 통화 (즉, 고객의 계좌가 표시된 통화) 이외의 통화로 발생하는 실현 된 이익, 손실, 옵션 보험료, 수수료,이자 및 중개 수수료는 고객의 기본 통화로 환산됩니다.

비. 고객의 기본 통화 이외의 통화로 표시된 자산을 구매할 목적으로 다른 현금 통화 예금으로 현금 화폐 예금.

기음. 고객을 위하여 PSS가 보유하고있는 통화로 PSS가 고객의 채무와 부채를 해당 통화로 충당하기 위해 필요하거나 바람직한 것으로 간주하는 기타 통화로 환산 한 금액.

9.7. PSS가 환율 변환을 수행 할 때마다 PSS는 PSS가 선택하는 합리적인 환율로 그렇게합니다.

PSS는 PSS가 수시로 집행위원회, 요금 및 수수료에 명시하고 게시 할 수 있도록 전환 준비에 대한 환율에 대한 마크 업을 자체 계정으로 청구하고 보유 할 권리가 있습니다. 마진 일정.

10. 해고

10.1. 고객이 PSS로 이전하거나 PSS의 대리인이 보유한 모든 담보물은 고객이 현재 또는 미래에 PSS에 대해 책임을지는 것에 대한 담보로 제공됩니다.

제한없이, 그러한 담보물은 PSS상의 클라이언트에 속한 것으로 등록 된 증권 인 계좌의 잔액으로 구성됩니다.

10.2. 고객이 약관에 따른 의무를 이행하지 못하면 PSS는 고지 또는 법원의 조치없이 즉시 담보를 팔 수 있습니다.

그러한 판매는 PSS가 합리적인 재량으로 PSS가 합리적인 재량으로 최선의 획득 가격으로 결정한다는 가격으로 결정합니다.

11. NETTING AGREEMENT

11.1. 동일한 날짜에 동일한 금액이 각 통화 당사자에 의해 동일한 통화로 지불되는 경우 해당 날짜에 각 통화 당사자의 지불 의무는 자동으로 충족되어 폐기됩니다.

금액이 동일한 통화가 아닌 경우, 금액은 9 절에 언급 된 원칙에 따라 PSS로 전환됩니다.

11.2. 일방 당사자가 지불 할 수있는 총액이 상대방이 지불 할 수있는 총 금액을 초과하는 경우, 더 큰 총액을 지불해야하는 당사자는 상대방에게 초과 금액을 지불해야하며 각 당사자가 지불 할 의무가있다 만족하고 퇴원 할 것입니다.

11.3. 고객 관계가 제 16 조에 따라 종료되는 경우, 당사자들이 서로 주장한 청구는 최종적으로 그물 (폐쇄) 방식으로 면제됩니다.

공개 계약의 가치는 아래 11.4 ~ 11.7 항에 명시된 원칙에 따라 결정되어야하며 당사자 중 한 사람이 지불해야하는 최종 금액은 당사자의 지불 의무 간의 차이가됩니다.

11.4. 계약이 종결되는 비율은 PSS가 불이행 사건으로 인해 계약을 종료하기로 결정한 날에 적용되는 시장 세율입니다.

11.5. PSS는 합리적인 재량에 따라 해당 자산의 마켓 메이커로부터 제안을 얻거나 전자 금융 정보 시스템의 요율을 적용하여 요율을 결정할 수 있습니다.

11.6. PSS는 그물질 계약의 가치를 결정할 때 보통 스프레드를 적용하고 모든 비용 및 기타 비용을 포함해야합니다.

11.7. 이 그물 협상 계약은 고객 관계 당사자의 부동산 및 채권자에 대해 법적 효력을 갖는다.

12. 마켓 메이킹

12.1. PSS가 공인 된 주식 또는 선물 거래소에서 고객을위한 대리인으로 주문을 실행하면 PSS는 그러한 거래의 당사자가 아니기 때문에 해당 거래소의 거래 시스템에서 최상의 가격으로 주문이 실행됩니다 주문 당시 또는 고객의 특정 지시에 따라 유리한 조건이 가능합니다. 예를 들어 고객이 주문을 제한하기로 선택한 상황에서 PSS는 고객을 위해 성취 된 실행의 가격에 추가 스프레드를 포함하지 않습니다. 위원회, 요금 & amp; 마진 일정.

12.2. 고객은 특히 외환 시장, OTC 외환 옵션 및 CFD 계약을 포함하되 이에 국한되지는 않는 특정 시장에서 PSS가 마켓 메이커의 역할을 수행 할 수 있음을 알고 있습니다.

12.3. PSS는 고객의 서면 요청에 따라 고객에게 PSS가 특정 계측기의 마켓 메이커로서의 역할을 수행 할 수 있는지 여부를 공개합니다.

12.4. 마켓 메이커로 활동할 때 PSS는 정상적인 시장 상황에서 고객 입찰가를 물어보고 가격을 묻습니다.

12.5. PSS가 통상적으로 투기 거래와 관련된 신속한 가격을 인용하기 위해 PSS는 특정 시장 상황으로 인해 나중에 불량으로 판명 될 수있는 가용 가격 또는 가용성 정보에 의존해야 할 수 있습니다. 자산 유동성 또는 정지 또는 정보 제공자로부터의 피드 오류 또는 상대방으로부터의 인용.

그렇다면 PSS가 고객에게 가격을 제공 할 때 선의로 행동 한 경우 PSS는 고객과의 거래를 취소 할 수 있지만 합리적인 기간 내에이를 수행해야하며 고객에게 그러한 취소 사유에 대한 완전한 설명을 제공해야합니다 .

12.6. PSS는 고객과의 어떠한 직책을 수행 한 후 단독 재량에 따라 고객 위치를 다른 고객 위치 또는 PSS 상대방 중 하나와의 위치로 상쇄하거나 거래 이익을 얻을 의도로 시장에서 독점적 지위를 유지할 수 있습니다 그러한 위치에서.

따라서 이러한 결정 및 조치로 인해 PSS가 고객에게 제시된 가격과 다른 가격으로 고객 위치를 상쇄하게되어 PSS에 대한 거래 이익 또는 손실이 발생할 수 있습니다.

이는 결국 고객이 묵시적 비용 (즉, 고객이 PSS와 거래 한 가격과 거래 상대방 및 / 또는 다른 고객과 후속 적으로 PSS가 거래 한 가격 간의 차이)이 발생할 가능성을 높일 수 있습니다 시장 조성 기능의 결과로 PSS에 의해 실현 된 이익.

그러나 PSS가 고객과 거래 한 가격에 비해 시장이 PSS를 상대로 이동하는 경우 PSS에 상당한 비용이 소요될 수 있습니다.

12.7. PSS가 마켓 메이커로서 활동 한 결과로, 고객은 PSS가 고객에게 그러한 시장에서 최상의 실행을 제공 할 의무가 없음을 인정합니다.

또한 고객은 해당 시장의 PSS가 고객의 직책에 위배되는 직위를 보유 할 수 있으며 이로 인해 PSS와 고객간에 잠재적 인 이해 상충이 발생할 수 있음을 인정합니다.

12.8. PSS가 마켓 메이커로서 활동하는 시장에서 PSS는 커미션을 청구 할 수도 안할 수도 있습니다.

그러나 PSS가 수수료를 부과하는지의 여부와 관계없이 고객은 PSS가 마켓 메이커로서의 성과에서 추가적인 이익을 추구 할 것이라는 점을 인정하고 고객 이익 증거금과 비교하여 그러한 이익의 크기가 상당 할 수 있음을 인정합니다 .

12.9. 고객은 PSS가 다른 고객 또는 거래 상대방과의 거래에서 계약을 커버 할 수 있거나 예상 할 수있는 가격과 비교할 때 고객에게 제시된 가격에 스프레드가 포함되어 있음을 인정하고 인정하고 수락합니다.

또한 고객은 상기 스프레드가 PSS에 대한 보상으로 간주되며 모든 스프레드와 관련하여 그러한 스프레드를 계산할 수 없으며 그러한 스프레드는 거래 확인서에 명시되지 않거나 고객에게 공개되지 않음을 인정, 인정 및 수락합니다.

12.10. 수수료 및이자 비용, PSS가 특정 시장 및 기타 수수료 및 수수료에서 시장 분석가로 인용 한 스프레드에 포함 된 비용은 결과적으로 고객의 거래 결과에 영향을 미치며 고객의 거래 실적에 부정적인 영향을 미칩니다. 그러한 수수료 비용,이자 비용, 스프레드와 관련된 비용이 적용되지 않는 상황.

12.11. 딜링 스프레드와 수수료는 거래되는 기초 자산의 가치와 관련하여 보통 보통으로 간주되지만, 그러한 비용은 고객의 증거금과 비교할 때 상당히 클 수 있습니다.

클라이언트의 마진 보증금은 고객이 초래할 수있는 거래 손실과 커미션,이자 비용 및 중개 수수료와 같은 직접 거래 비용뿐만 아니라 클라이언트에 대한 가시적 인 비용으로 고갈 될 수 있습니다 PSS의 마켓 메이커로서의 성과 때문입니다.

12.12. 고객이 활성 거래자이고 수많은 거래를 수행하는 경우 가시적 비용뿐만 아니라 가시적 비용의 총 영향이 중요 할 수 있습니다.

따라서 고객은 PSS의 거래 활동과 관련된 비용을 충당하기 위해 시장에서 상당한 이익을 얻어야 할 수도 있습니다.

매우 활동적인 거래자의 경우, 그러한 비용은 시간이 지남에 따라 예치 된 증거금의 가치를 초과 할 수 있습니다.

일반적으로 마진 파생 상품을 거래 할 때 적용 가능한 마진율의 비율이 낮을수록 거래 실행과 관련된 비용의 비율이 높아집니다.

12.13. 고객은 외환, OTC 외환 옵션, CFD 계약 및 기타 장외 시장 제품 시장에서 PSS가 시장으로서 수행하는 이익의 결과로 실질적인 묵시적 비용이 발생할 수 있음을 구체적으로 인식합니다 만드는 사람.

12.14. 마켓 메이커로서의 PSS의 실적은 PSS의 고객 계정에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 상기 묵시적 비용은 언제든지 고객에게 직접적으로 직접적으로 가시화되거나 직접 수량화 할 수 없습니다.

12.15. PSS는 마켓 메이커로서의 성과 또는 소득에 대한 세부 사항이나 기타 수수료, 수수료 및 수수료와 관련된 세부 사항을 언제든지 공개하거나 PSS에 언제든지 공개 할 의무가 없습니다.

12.16. 고객은 CFD 계약이 PSS에 의해 인용 된 OTC 제품 일 수 있으며 마커 제조사로 운영되고 인정 된 증권 거래소에서 거래되지 않을 수 있음을 명확히인지합니다.

결과적으로, 마켓 메이커로서의 PSS의 성과와 관련된 묵시적, 가시적 비용에 대한 상기 설명은 모든 CFD 계약에도 적용될 수 있습니다.

13. 집계 및 분할

13.1. 고객의 주문은 PSS의 재량에 따라 PSS의 주문, PSS의 동료 및 / 또는 PSS와 연결된 사람 (직원 및 기타 고객 포함)의 명령에 따라 집계 될 수 있습니다.

또한, PSS는 그러한 주문을 실행할 때 고객의 주문 및 집계 된 주문을 분리 할 수 ​​있습니다.

PSS가 고객의 전반적인 최대 이익에 있다고 합리적으로 판단하는 경우에만 집계 또는 분할되지만 집계 및 분할은 고객의 명령이 개별적으로 실행 된 경우보다 덜 유리한 가격을 얻는 경우가 있습니다. 서로.

14. 이해 상충

14.1. PSS, PSS와 연결된 직원 또는 기타 관계자는 약관에 따라 PSS가 제공 한 거래 또는 계약이나 조언과 관련하여 중요한 관심, 관계 또는 약정을 할 수 있습니다.

약관을 수락함으로써 고객은 PSS가 고객에 대한 사전 언급없이 그러한 사업을 처리 할 수 ​​있음에 동의합니다.

14.2. 또한 PSS는 이해 관계가 고객의 이익과 충돌하거나 경쟁 할 수있는 제 3 자에게 조언, 권장 및 기타 서비스를 제공 할 수 있으며 PSS, 그 직원 및 직원 중 누구도 다른 고객을 대신하여 행동 할 수 있습니다 고객과 반대 위치에 있거나 고객과 경쟁하여 동일하거나 유사한 위치를 획득 할 수 있습니다.

15. 불법 복제와 서점 소개

15.1. PSS는 고객의 지시에 영향을주기 위해 PSS의 재량에 따라 선택된 상대방에게 지시 할 수 있으며, PSS는 거래가 PSS가 회원이 아닌 교환 또는 시장의 규칙의 적용 대상이 될 상대방에게 지시해야합니다.

15.2. PSS는 거래 상대방을 선택할 때 PSS가 충분한주의를 기울이지 않았다는 것을 증명하지 않는 한 그러한 상대방이 저지른 오류에 대해 책임을지지 않습니다.

15.3. 클라이언트가 소개 브로커에 의해 PSS로 참조되었을 수 있습니다.

그렇다면 PSS는 고객과 소개 브로커 사이에 체결 된 PSS가 당사자가 아닌 계약에 대해 책임을지지 않습니다.

15.4. 고객은 특히 브로커를 소개하는 고객의 계약으로 인해 PSS가 수수료 또는 수수료를 지불 할 수 있으므로 추가 비용이 발생할 수 있음을 알고 있습니다.

고객은 그러한 소개 브로커가 고객을위한 독립적 인 중개자 또는 대리인의 역할을 수행 할 것이며 그러한 인원은 PSS 또는 서비스와 관련하여 어떠한 진술을 할 권한이 없음을 인정합니다.

16. 기본 및 기본 구제책.

16.1. PSS는 고객이 PSS 또는 그 직원에게 지불해야 할 금액이있는 경우 PSS가 고객에게 빚을지고 있거나 보유하고있는 금액을 보유하거나 차감 할 권리를 보유합니다.

16.2. 고객은 PSS의 재량에 따라 언제든지 고객에게 통보하거나 책임을지지 않고 고객의 자산 및 / 또는 고객의 수익금 일부 또는 전부를 판매, 적용, 정지 및 / 또는 요금을 부과하지 않고 PSS 또는 PSS의 직원에 대한 고객의 의무 중 일부 또는 전부를 폐기하기 위해 PSS 또는 그 동료 또는 대리인이 양육권 또는 통제권을 가지고 있어야합니다.

16.3. 다음 각 사건 중 어느 하나라도 기권 행사로 간주됩니다.

에이. 고객이 지불을하지 못하거나 본 약관 또는 PSS에 따라 요구되는 다른 행위 또는 행위를하지 않은 경우 합당한 재량에 따라;

비. 고객이 PSS가 첫 번째 만기일에 모든 담당자의 인도를받을 수있게하는 데 필요한 자금을 송금하지 못한 경우.

기음. 고객이 최초 만기일에 계약에 따라 인도 할 자산을 제공하지 못하거나 자산을 인도하지 못하는 경우;

디. 고객이 사망하거나 마음이 약해지면

이자형. 노르웨이 파산법이나 고객에게 적용되는 동등한 행위 또는 파트너쉽의 경우 하나 이상의 파트너와 관련하여 그러한 신청이 이루어진 경우, 또는 회사, 수령인, 수탁자, 행정 수령자 또는 이와 유사한 임원이 임명 된 경우;

에프. 클라이언트의 청산 또는 관리를 위해 탄원서가 제출 된 경우;

지. (PSS의 사전 서면 승인에 따라 합병이나 재건축의 목적이 아닌) 명령서가 작성되거나 고객의 정리 또는 관리를위한 결의안이 통과 된 경우;

h. 처벌, 집행 또는 기타 절차가 고객의 재산에 대해 부과되며 7 일 이내에 퇴거, 퇴소 또는 지급되지 않는 경우;

나는. 모기지 또는 요금으로 인해 생성 된 보안이 고객에 대해 집행 가능하게되고 모기지 또는 요금이 모기지 또는 청구를 시행하기위한 조치를 취하는 경우;

j. 고객 또는 자회사의 채무 불이행이 고객 (또는 그 자회사) 또는 고객의 채무 불이행으로 인해 만기가 도래하기 전에 즉시 지불해야하거나 지불 할 수 있거나 그렇게 만기가되고 지불 할 수있는 경우 또는 그 자회사)가 만기일에 채무를 면제하지 않는 경우;

케이. 고객이 본 약관 또는 계약에 따른 의무를 완전히 이행하지 못한 경우;

엘. 고객이 제시 한 진술 또는 보증이 사실이 아닐 경우

엠. PSS 또는 고객이 규제 기관 또는 기관에 의해 계약 (또는 계약의 일부)을 종료하도록 요청 된 경우;

또는

엔. 이벤트가 발생하거나 PSS가 자신의 보호 또는 부패의 이벤트가 존재한다고 동료의 보호를 위해 필요하다고 합리적으로 고려한 상황이 발생합니다.

16.4. PSS는 불이행 사유가 발생하면 재량에 따라 다음과 같은 권한을 부여받습니다.

에이. 고객의 담보물, 자산 및 재산의 일부 또는 전부를 PSS 또는 그의 동료 또는 대리인이 소지하거나 통제 할 수있는 방식으로 판매하거나 요금을 부과하거나 보증을 요청할 수 없습니다.

비. PSS가 계약에 따른 의무를 이행하기 위해 필요한 모든 담보물, 투자 또는 기타 재산을 PSS의 합리적인 판단에 따라 구매해야하며 고객은 구매 금액 전액을 PSS에 상환해야합니다 가격 플러스 모든 관련 비용 및 비용;

기음. 제 3 자에게 담보 투자 또는 재산을 제공하거나 PSS가 계약 체결을 위해 바람직하다고 생각하는 조치를 취하는 행위;

디. PSS가 단독 재량에 따라 요청을 할 수있는 방식으로 계약을 체결하고 해결하도록 고객에게 즉시 요청해야합니다.

이자형. 계약에 따라 발생한 채무를 이행하기 위해 PSS가 결정할 수있는 요율 및 시간으로 외환 거래를 체결 할 권리.

에프. 자산의 시장 가치와 동일한 금액을 지불해야 할 의무로 자산을 인도 할 의무가있는 통근 PSS 또는 고객의 의무 (PSS에 의해 결정됨)를 포함한 모든 계좌의 대변 또는 대변에 해당하는 자산의 전부 또는 일부를 재 인보이스 재량에 따라 재 인보이스가 발행 된 날짜).

16.5. 고객은 PSS가이 조항 16에 설명 된 단계 중 일부 또는 전부를 고객에게 통지하지 않고 PSS가 그러한 조치를 취한 결과에 대해 책임지지 않는다는 것을 인정합니다.

고객은 그러한 문서를 실행하고 PSS의 권리를 보호하기 위해 PSS가 요청할 수있는 기타 조치를 취해야하며, 계약 조건이나 고객이 가질 수있는 계약에 따라 PSS의 권리를 보호해야합니다.

16.6. PSS가이 조항 16에 의거하여 고객의 담보물 또는 재산을 판매 할 권리를 행사하는 경우, 고객을 대신하여 고객에게 예고 또는 책임없이 그러한 판매가 이루어질 것이며 고객의 또는 PSS 및 / 또는 PSS의 직원에 대한 고객의 모든 의무를 이행해야합니다.

17. 고객 보증 & amp; 진술

17.1. 고객은 PSS에 다음을 보장합니다.

에이. 본 약관 또는 본 약관에서 고려하는 계약 또는 거래에 따라 그 행위를 방해하는 어떠한 법률 또는 규정의 적용을받지 않으며 해당 법률 적 제약이 없습니다.

비. 필요한 모든 동의를 얻었으며 본 약관에 따라 운영 할 권한을가집니다 (고객이 개인이 아닌 경우 적절한 권한을 부여 받았으며 헌법 및 조직 문서에 따라 필요한 법인 또는 기타 권한을 획득했습니다).

기음. 투자 또는 고객이 다른 목적으로 제공하는 기타 재산은 조건에 따라 언제든지 요금, 선취 특권, 질권 또는 위약으로부터 자유로 우며 고객이 유리하게 소유해야합니다.

디. 그것은 모든 세법 및 규정, 교환 관리 요건 및 등록 요건을 포함하되 이에 국한되지 않는 모든 법률을 준수합니다.

이자형. 고객이 PSS에 제공 한 정보는 완전하고 정확하며 중대한 측면에서 오해의 소지가 없습니다.

17.2. 상기 보증 및 진술은 고객이 고객 관계 기간 동안 향후 PSS에 지침을 제공 할 때마다 반복되는 것으로 간주됩니다.

17.3. 고객은 이전에 제공된 보증이나 진술 또는 정보의 기초가있을 경우 PSS에 즉시 통보해야합니다.

18. 면책 및 제한

18.1. 고객은 PSS를 면책하고 결과로 또는 PSS에 의해 고통을 당하거나 초래 될 수있는 모든 손실, 세금, 경비, 비용 및 책임 (현재, 미래, 우발적 인 또는 기타 합당한 법적 수수료 포함)에 대해 PSS를 면책해야합니다. 와:

에이. 고객의 약관 위반

저작권 © Sparkasse Rein, Limited. 판권 소유.

비. PSS는 거래 또는 계약 체결;

또는

기음. PSS는 PSS가 불이행 이벤트에서 취할 수있는 조치를 취한다.

PSS의 중과실 또는 고의적 인 불이행으로 인해 그러한 손실, 세금, 경비, 비용 및 부채가 발생하거나 발생하지 않는 한.

18.2. 이 면책은 고객 관계의 종료 후에도 지속됩니다.

18.3. PSS는 다음에 대해 책임지지 않습니다.

에이. 서비스 제공의 결과 또는 관련하여 고객이 입었거나 초래 한 손실 (결과적 및 기타 간접 손실 포함), 비용, 비용 또는 책임 (이하 "손실"이라고 함) 그러한 손해는 PSS의 중과실 또는 고의적 인 채무 불이행으로 인해 발생하거나 발생합니다.

비. PSS의 과실 또는 다른 이유로 인해 발생한 고객의 결과적 간접 손실 또는 기타 간접적 손실

또는

기음. PSS에 대한 의무 이행에 실패한 제 3 자 (계약 당사자 또는 PSS가 계약에 관여 한 당사자 포함)의 결과로 고객이 겪었거나 발생 된 손실은 그러한 경우 PSS는 제 3 자의 채무 불이행으로 인해 그렇게 할 수없는 경우 고객에게 의무를 이행해야합니다.

18.4. 고객은 PSS에 의해 전달 된 모든 시장 권장 및 정보가 계약을 매수 또는 매도하는 제안을 구성하지 않으며 PSS가 신뢰할 수 있다고 믿는 출처의 정보를 기반로하여도 그러한 추천 및 정보가 다음과 같을 수 있음을 인정하고 인정하고 인정합니다. 그러한 정보는 불완전하고 확인되지 않고 확인할 수없는 정보 일 수 있습니다.

PSS는 고객에게 제공된 그러한 권고 또는 정보의 정확성 또는 완전성에 대해 어떠한 진술, 보증 또는 보증도하지 않으며 책임을지지 않습니다.

19. 정보의 기밀 유지 및 공개

19.1. 당사자는 누구에게도 공개하지 않아야합니다 (해당 법률, 규제 당국 또는 감독 당국, 또는 법률에 의해 공개를 요구하거나 조건에 따라 의무를 수행 할 수있는 다른 사람이 요구하지 않는 한) 투자, 재정 또는 기타 업무의 수행 과정에서 보유하거나 보유하게 될 상대방의 기밀 적 성격에 관한 정보를 포함하며, 각 당사자는 그러한 공개를 방지하기 위해 모든 합당한 노력을 다해야합니다.

19.2. 약관을 수락함으로써 고객은 PSS가 고객에게 사전 통지없이 해당 시장 규칙을 포함하여 법률, 규칙 또는 규제 당국이 요구하는 고객 정보를 공개 할 수있는 권한을 부여합니다.

20. 개정안

20.1. PSS는 고객에게 전자 메일로 통지하는 것을 포함하되 이에 국한되지 않는 최소 30 일 전에 통지함으로써 언제든지 약관을 수정할 수 있습니다.

그러한 변경은 통지서에 명시된 날부터 효력을 발생한다.

21. 해지

21.1. 고객 관계는 해지 될 때까지 유효합니다.

21.2. 각 당사자는 상대방에게 서면 통지함으로써 고객 관계를 즉시 해지 할 수 있습니다.

고객 관계가 종료 될 경우 어느 당사자도 벌금을 지불 할 수 없습니다.

해지는 누적 된 권리와 의무에 영향을주지 않습니다.

21.3. 해지시, PSS와 고객은 이미 진행중인 모든 계약을 완료 할 것을 약속하며 약관은 그러한 거래와 관련하여 양 당사자를 계속 구속합니다.

PSS는 모든 계좌의 신용 잔액을 고객에게 양도하기 전에 그에 따른 모든 금액을 공제 할 수 있으며 PSS와 고객 간의 계약 일부가 해지 될 때까지 그러한 계좌 이체를 연기 할 권리가 있습니다.

또한 PSS는 고객의 투자를 이전 할 때 발생하는 모든 요금을 고객이 지불하도록 요구할 수 있습니다.

21.4. 고객 관계 종료 후 언제든지 PSS는 사전 통보없이 PSS와 고객 간의 계약을 종료 할 수 있습니다.

22. 고객 자금 안전

22.1. 고객이 입금 한 자금은 회사의 은행 계좌와 분리되어 별도의 은행 계좌에 보관됩니다.

22.2. PSS는 자동화 된 시스템을 사용하여 고객의 거래를 모니터링하여 초기 예금 수준보다 낮은 잔고가 소진 될 위험을 줄여 초기 투자 가치를 초과하는 손실을 방지합니다.

23. 이의 제기 및 결정

23.1. 고객이 PSS에 대한 불만 사항이있는 경우 고객은 서면으로 PSS의 법률 부서에 신고해야합니다.

PSS는 그 후 불만을 신속하고 충분히 조사 할 의무가 있습니다.

23.2. 본 약관에 따른 PSS의 다른 권리를 침해하지 않고 고객 및 PSS가 증거금 거래 또는 증거금 거래 또는 여신 거래 관련 지시에 대해 분쟁을 일으키는 경우 PSS는 단독 재량에 따라 PSS가 분쟁에 관련된 최대 금액을 제한하기위한 목적으로 그러한 조치가 바람직하다고 합리적으로 판단하는 경우 그러한 마진 거래 또는 증거금 거래를 종료 할 것을 통지합니다.

PSS는 관련 증거금 수준의 차후 변동에 대해 고객에게 어떠한 책임도지지 않습니다.

PSS가 23.3 항에 의거하여 마진 거래를 종료하는 경우 그러한 마진 거래가 이미 PSS에 의해 폐쇄되었거나 고객이 개설하지 않았다는 PSS의 권리를 침해하지 않아야합니다.

PSS는 PSS가 가능한 한 빨리 그러한 조치를 취했다는 것을 고객에게 알리기 위해 적절한 조치를 취해야합니다.

PSS가 본 23.3 항에 따라 증거금 거래 또는 혐의 거래를 종료 한 경우, 신규 마진 거래를 개설 할 수있는 고객의 권리를 침해하지 않아야합니다. 단, 그러한 여신 거래는 본 약관에 따라 개설됩니다.

그러한 새로운 증거금 거래에 필요한 마진 또는 기타 자금을 계산할 때, PSS는 PSS의 분쟁 사건이나 지시에 대한 견해가 정확하다는 근거로 그렇게 할 수 있습니다.

24. 준거법 및 관할권의 선택

24.1. 고객 관계 및 약관은 노르웨이의 규정에 따라 독점적이고 독점적 인 준거법의 적용을받습니다.

24.2. 고객과 PSS는 오슬로 지방 법원이 독점적 인 관할권을 가지며 고객 관계 및 약관 및 고객과 PSS 간의 모든 거래에 관한 분쟁에서 유일하고 독점적 인 장소임을 동의합니다.

그러나 PSS는 관할 법원 및 관할 구역에서 소송 절차를 시작할 권리가 있으며, 클라이언트가 시민 또는 거주자 및 고객이 자산을 보유한 관할 지역의 관할권을 포함하되 이에 국한되지는 않습니다.

24.3. 이 24 절은 고객 관계의 종료 후에도 존속합니다.

25. 기타

25.1. 어떤 관할권의 법에 따라 언제든지 약관의 조항이 불법이거나 유효하지 않거나 시행 불가능한 경우 해당 관할지의 법률에 따라 약관의 나머지 조항 또는 적법성의 적법성, 타당성 또는 집행 가능성 , 타 관할권의 법률에 따른 그러한 조항의 타당성 또는 집행 가능성은 어떠한 방식 으로든 영향을받습니다.

25.2. PSS는 고객이 합리적으로 통제 할 수없는 상황에서 직접 또는 간접적으로 발생하는 고장, 장애 또는 지연이있는 조건 하에서 고객의 의무 이행에있어 실패, 방해 또는 지연에 대해 고객에게 책임을지지 않습니다.

이러한 불가항력 사태에는 전기 통신 실패 또는 중단 (예 : 유지 보수 중단 시간), 선포되거나 임박한 전쟁, 반란, 시민 소요, 자연 재해, 법 규정, 당국의 조치 등 모든 기술적 인 어려움이 제한없이 포함됩니다. PSS의 기능 중 일부만이 그러한 사건의 영향을받는 경우를 포함하여 충돌, 스트라이크, 록 아웃, 불매,

25.3. 또한 PSS는 합리적인 견해로이 약관에 따른 의무 이행의 실패, 방해 또는 지연을 설명 할 수있는 비상 사태 또는 예외적 인 시장 상황이 존재 함을 결정할 권리가 있습니다.

그러한 조건에는 제한없이 시장의 정지 또는 종결 또는 PSS가 그 견적을 관련시키는 사건의 포기 또는 실패 또는 여신 거래 및 / 또는 기저 시장 또는 PSS의 수준에서 과도한 움직임의 발생이 포함됩니다 그러한 움직임의 발생에 대한 합리적인 기대.

이러한 경우 PSS는 마진 요구 사항을 높이고 고객의 개설 된 마진 거래의 일부 또는 전부를 종료하거나 계약 조건의 전부 또는 일부의 적용을 일시 중지 또는 수정할 수 있습니다. PSS가 해당 기간을 준수 할 수 없거나 실용 불가능한 범위 내에서 특정 마진 거래를 허용하지 않습니다.

25.4. 고객은 계약 조건에 따라 고객의 권리를 양도하거나 고객의 의무를 위임 할 수 없습니다.

PSS는 조건에 따라 또는 계약에 따라 규제 된 금융 기관에 대한 권리를 위임하거나 위임 할 수 있습니다.

25.5. 다양한 투자, 장비 및 고객 그룹과 관련하여 PSS는 추가 비즈니스 조건을 제공 할 수 있습니다.

고객은 다음을 인정하고 이해하며 수용합니다.

에이. 고객이 사용할 수있는 그러한 비즈니스 조건은 약관에 추가됩니다.

비. 고객은 그러한 투자에 적용 가능한 비즈니스 조건을 고객이 이해하고 수락하지 않는 한 어떠한 거래도 수행해서는 안됩니다.

거래를 시작하고 계약 조건을 수락함으로써 고객은 제 b 조에 불구하고 그러한 거래의 조건을 이해하고 수락 한 것으로 간주됩니다. 위.

25.6. 본 약관에 포함 된 권리 및 구제 수단은 누적되며 법률이 제공하는 권리 또는 구제 수단을 배제하지 않습니다.

25.7. PSS가 법률 또는 본 약관에 따라 제공되는 권리, 권한 또는 구제 수단 또는 부분적 또는 불량 행위를 행사하는 데있어 지연이나 누락이 없어야합니다.

에이. 그러한 권리, 힘 또는 구제 수단의 추가 또는 기타 운동을 방해하거나 방지해야합니다.

또는

비. 그러한 권리, 권한 또는 구제책의 포기로 운영됩니다.

25.8. 본 약관의 위반 사항에 대한 권리 포기는 (파손 당사자가 서면으로 명시 적으로 동의하지 않는 한) 동 조항의 미래 위반에 대한 권리 포기 또는 특정 위반의 지속을 허가하는 것으로 해석되지 않습니다.

25.9. 고객은 이로써 고객이 약관을 수락하기 전에 발생한 모든 PSS 거래를 비준하고 관련 고객의 권리와 의무가 약관의 적용을 받음에 동의합니다.

25.10. 법인 단체 또는 기타 법인체를 대신하여 약관에 동의함으로써 서명 한 사람은 법인 단체 또는 법인을 대신하여 행동 할 수있는 권한을 부여받으며이를 약관 및 모든 의무 사항에 구속 할 권한이 있음을 진술하고 보증합니다 여기에.

나중에 서명 기관이 법인 또는 법인을 구속 할 수있는 권한이 없다는 것이 명백 해지면 PSS는이 사람으로부터 손해 배상을 청구 할 권리가 있습니다.

또한, 서명 기관은 서명 기관이 그러한 법인 단체 또는 법적 단체를 행동 및 구속하도록 허가 한 결과로 PSS에 제기 된 청구 또는 조치와 관련된 모든 책임, 손실, 손해, 비용 및 비용에 대해 PSS를 면책해야합니다 실재.

25.11. 고객은 PSS가 수시로 제공 할 수있는 영어 또는 다른 언어로 PSS와 통신 할 수 있어야합니다.

25.12. PSS 또는 제 3자는 고객에게 약관의 번역본을 제공했을 수 있습니다.

원래 영어 버전은 클라이언트 및 PSS에 대한 법적 구속력이있는 유일한 버전입니다.

원본 영어 버전과 고객이 소유 한 다른 번역본의 불일치가있을 경우 PSS에서 제공 한 영어판 원본이 우선합니다.

외환, CFD, 선물 및 옵션에 대한 위험 공시 성명서이 간략한 성명서는 외환 거래, 차액 결제 계약 (CFD 's), 선물 및 옵션 거래의 모든 위험 및 기타 중요한 측면을 공개하지 않습니다.

위험에 비추어, 귀하가 들어오는 계약 (및 계약 관계)의 성격과 위험에 노출 된 정도를 이해하는 경우에만 그러한 거래를 수행해야합니다.

외환, CFD, 선물 및 옵션 거래는 많은 일반 대중에게 적합하지 않습니다.

귀하의 경험, 목표, 재정 자원 및 기타 관련 상황에 비추어 거래가 귀하에게 적합한 지주의 깊게 고려해야합니다.

외국환, CFD 및 채무

1. "레버리지"또는 "기어링"효과 외환, CFD 및 선물 거래는 높은 수준의 위험을 수반합니다.

초기 마진은 외환, CFD 또는 선물 계약의 가치 대비 상대적으로 적어서 거래가 "레버리지"또는 "조정"됩니다.

시장 규모가 비교적 작 으면 입금하거나 입금해야하는 금액에 비례하여 더 큰 영향을 미칩니다.

이것은 당신뿐만 아니라 당신에게도 효과가 있습니다.

귀하는 귀하의 지위 또는 마진 수준을 유지하기 위해 초기 마진 펀드와 회사에 입금 된 추가 자금을 완전히 상실 할 수 있으며 귀하의 지위를 유지하기 위해 단기간에 상당한 추가 자금을 지불해야 할 수도 있습니다.

규정 된 시간 내에 추가 자금 요청을 준수하지 않을 경우, 귀하의 지위가 손실로 인해 청산 될 수 있으며 이로 인해 발생한 적자에 대해 귀하는 책임을지게됩니다.

2. 위험 - 명령 또는 전략 축소하기 손실을 특정 금액으로 제한하기위한 특정 명령 (예 : "중지 손실"명령, 현지 법에서 허용되는 경우 또는 "중지 제한"명령)의 배치는 시장 조건으로 인해 그러한 명령을 이행 할 수 없기 때문에 효과적이어야합니다.

"퍼짐"과 "스 트래들"위치와 같은 위치 조합을 사용하는 전략은 단순한 "길다"또는 "짧은"위치를 취하는 것만큼 위험 할 수 있습니다.

옵션

3. 위험의 가변성 옵션의 거래는 높은 위험도를 지닙니다.

구매자와 매도인은 매매와 관련 위험을 고려하는 옵션의 유형 (즉, 매수 또는 통화)을 숙지해야합니다.

프리미엄 및 모든 거래 비용을 고려하여 귀하의 지위가 수익성있게되기 위해 옵션의 가치가 증가해야하는 정도를 계산해야합니다.

옵션 구매자는 옵션을 상쇄 또는 행사하거나 옵션의 만료를 허용 할 수 있습니다.

옵션을 행사하면 현금 결제 또는 구매자가 기본이자를 취득 또는 제공하게됩니다.

옵션이 미래에있을 경우, 구매자는 증거금 관련 부채가있는 선물 포지션을 획득하게됩니다 (위의 외환, CFD 및 선물에 대한 섹션 참조).

구입 한 옵션이 쓸데없이 만료되면 옵션 프리미엄과 거래 비용으로 구성되는 투자 손실이 발생합니다.

만약 당신이 돈을 많이 쓰는 옵션을 구입하려고한다면, 그 옵션이 수익을 낼 확률은 대개 멀리 떨어져 있습니다.

옵션을 판매 ( "작성"또는 "부여")하는 것은 일반적으로 구매 옵션보다 훨씬 더 큰 위험을 수반합니다.

판매자가받은 프리미엄은 고정되어 있지만 판매자는 그 금액을 초과하여 손실을 잘 유지할 수 있습니다.

시장이 불리하게 움직이는 경우 판매자는 입장을 유지하기 위해 추가 증거금을 지불해야합니다.

판매자는 옵션을 행사하는 구매자의 위험에 노출 될 것이며, 매도자는 옵션을 현금으로 결제하거나 기본이자를 취득 또는 제공해야 할 의무가 있습니다.

옵션이 미래에있을 경우 마진 관련 부채가 있습니다 (위의 외환, CFD 및 선물에 대한 섹션 참조).

옵션이 기초이자 또는 미래 또는 다른 옵션의 해당 위치를 보유하고있는 판매자에 의해 "보상"되면 위험이 감소 될 수 있습니다.

이 옵션을 적용하지 않으면 손실 위험이 무제한 일 수 있습니다.

일부 관할 지역의 특정 거래소는 옵션 프리미엄 지급 연기를 허용하여 구매자가 프리미엄 금액을 초과하지 않는 마진 지불 책임을지게합니다.

구매자는 여전히 프리미엄 및 거래 비용을 잃을 위험이 있습니다.

옵션이 행사되거나 만료되면 구매자는 그 당시 미 지불 프리미엄에 대해 책임이 있습니다.

추가 공통 위험

4. 계약 조건 및 조건 귀하가 거래하는 특정 선물 또는 옵션의 조건 및 관련 의무 (예를 들어, 귀하가 거래를하거나 거래를 의무화 할 수있는 상황 선택권, 만기일 및 운동 시간에 대한 제한과 관련하여 선물 계약의 근본적인 이해 관계에 관한 정보).

특정 상황에서, 미결제 계약의 명세 (옵션의 행사 가격 포함)는 기본이자의 변동을 반영하기 위해 거래소 또는 청산 소에 의해 수정 될 수있다.

5. 거래 및 가격 관계의 정지 또는 제한 시장 상황 (예 : 비 유동성) 및 / 또는 특정 시장의 규칙 운영 (예 : 가격 한도 또는 "회로 차단기"로 인해 계약 월간 거래의 중단)은 거래에 영향을 주거나 직위를 청산 / 상쇄하기가 어렵거나 불가능 해 지므로 손실 위험을 증가시킬 수 있습니다.

옵션을 판매 한 경우 손실 위험이 증가 할 수 있습니다.

또한 기본이자와 미래, 그리고 기본이자와 옵션 사이의 정상적인 가격 책정 관계가 존재하지 않을 수도 있습니다.

예를 들어, 옵션을 기초로하는 선물 계약이 옵션이 없을 때 가격 한도의 적용을받는 경우에 발생할 수 있습니다.

기본 참조 가격이 없으면 "공정한"가치를 판단하기가 어려울 수 있습니다.

6. 예금 된 현금 및 부동산 귀하는 특히 회사의 도산이나 파산이 발생할 경우 국내 거래 및 외국 거래를 위해 입금 한 돈 또는 기타 재산과 관련된 보호에 대해 숙지해야합니다.

귀하가 돈이나 재산을 회수 할 수있는 범위는 특정 법률 또는 현지 규정에 의해 규율 될 수 있습니다.

일부 관할 구역에서는 귀하 자신의 것으로 구체적으로 식별 될 수있는 부동산은 부족한 경우에 유통 목적으로 현금과 동일한 방식으로 비례 배분됩니다.

7. 수수료 및 기타 수수료 거래를 시작하기 전에 귀하가 책임을지는 모든 수수료, 수수료 및 기타 비용에 대한 명확한 설명을 받아야합니다.

이러한 청구는 귀하의 순이익에 영향을 미치거나 귀하의 손실을 증가시킵니다.

8. 기타 관할권에서의 거래 국내 시장과 공식적으로 연결된 시장을 포함하여 다른 관할권의 시장 거래는 귀하를 추가 위험에 노출시킬 수 있습니다.

그러한 시장은 규정에 따라 달라질 수 있으며, 이는 다른 또는 감소 된 투자자 보호를 제공 할 수 있습니다.

해당 지역의 규제 당국은 귀하의 거래가 발생한 다른 관할 지역의 규제 당국 또는 시장의 규칙 집행을 강요 할 수 없습니다.

9. 통화 위험 외화로 표시된 계약 (자신 또는 다른 관할지에서 거래되는 거래)의 거래에서 발생하는 손익은 계약의 통화 화폐가 다른 통화로 변동될 때 영향을받습니다.

10. 무역 시설 대부분의 오픈 콜과 전자 거래 시설은 주문 라우팅, 실행, 매칭, 등록 또는 거래 취소를위한 컴퓨터 기반 구성 요소 시스템에 의해 지원됩니다.

모든 시설 및 시스템과 마찬가지로 일시적인 중단이나 실패에 취약합니다.

특정 손실을 복구 할 수있는 능력은 시스템 제공 업체, 시장, 정보 센터 및 / 또는 회원사가 부과 한 책임 한도의 적용을받을 수 있습니다.

이러한 제한은 다양 할 수 있습니다.

당신은이 점에서 세부 사항을 다루는 회사에 문의해야합니다.

11. 전자 거래 전자 거래 시스템의 거래는 공개 시장에서의 거래뿐만 아니라 다른 전자 거래 시스템에서의 거래에서도 다를 수 있습니다.

하드웨어 및 소프트웨어의 고장을 포함하여 시스템과 관련된 위험에 노출됩니다.

시스템 장애가 발생한 경우 명령이 지침에 따라 실행되지 않거나 전혀 실행되지 않을 수 있습니다.

12. 외환 거래 일부 관할 지역에서는 제한된 상황에서만 기업이 외환 거래를 할 수 있습니다.

귀하가 거래하는 회사가 귀하의 거래에 상응 할 수 있습니다.

기존 위치를 청산하거나, 가치를 평가하거나, 공정한 가격을 결정하거나, 위험 노출을 평가하는 것은 어렵거나 불가능할 수 있습니다.

이러한 이유로 이러한 거래에는 위험이 증가 할 수 있습니다.

외환 거래는 덜 규제되거나 별도의 규제 체제에 종속 될 수 있습니다.

이러한 트랜잭션을 수행하기 전에 적용 가능한 규칙 및 수행자 위험을 숙지해야합니다.